Egypt receives second payment of $14 bln from UAE for Ras al-Hikma project
Specifies location of peninsula 200 km from Alexandria in paragraph 2
CAIRO, May 15 (Reuters) -Egypt received $14 billion from the United Arab Emirates on Wednesday as a second payment for the development of Ras al-Hikma peninsula, a cabinet statement said.
The deal with Abu Dhabi sovereign fund ADQ to develop the peninsula 200 km west of Alexandria includesa total of $35 billion in investments and is one of the biggest deals of its kind.
Egypt has also started working with the UAE to waive an Emirati deposit of $6 billion in the Egyptian central bank and convert its value to the equivalent in Egyptian pounds (EGP), Egyptian prime minister Mostafa Madbouly added in the statement.
Egypt received $5 billion as a first payment in the property development deal in February and another $5 billion tranche on March 1.
The cabinet said in February that the UAE and the Egyptian central bank were working to convert $11 billion worth of UAE deposits into Egyptian pounds.
Egypt has been struggling with a prolonged shortage of foreign currency and rapid inflation and the cash injection from the first two tranches helped alleviate currency pressures.
Reporting by Momen Saeed Atallah; Writing by Jana Choukeir; Editing by Jason Neely, Nadine Awadalla, Kirsten Donovan, Peter Graff
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