Could Powell offer a hawkish surprise at Jackson Hole?
Main U.S. indexes edge green
Comm Svcs leads S&P 500 sector gainers; Industrials down most
Euro STOXX 600 index up ~0.3%
Dollar lower; crude down ~1.5%; gold up ~1.5%; bitcoin up ~2.5%
U.S. 10-Year Treasury yield edges down to ~3.91%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
COULD POWELL OFFER A HAWKISH SURPRISE AT JACKSON HOLE?
Federal Reserve Chair Jerome Powell is likely to indicate that a rate cut is coming in September in an expected speech at next week’s Jackson Hole symposium, but a more hawkish message could surprise markets, according to Bank of America.
“The risk is more hawkish Fed communications. If Powell does not signal a rate cut at the Sept FOMC meeting or suggests that large scale rate reductions are off the table, we expect a meaningful bear or twist flattening of the UST curve,” BofA interest rate analysts including Mark Cabana said in a report.
This would happen as front-end Treasury yields rise due to the falling probability of aggressive Fed rate cuts. Longer-dated yields could rally, meanwhile, on risk-off flows, the bank said.
Traders have reduced bets that the U.S. central bank will cut rates by 50 basis points in September following a surprise increase in shelter costs in this week’s consumer price report for July. Strong retail sales data for last month has also helped to offset concerns about an impending U.S. recession.
But “the market likely does not expect explicit pushback on possibility of 50bps,” BofA said. “If Powell speaks, the rates market likely anticipates a message that suggests a rate cut will be appropriate at the next meeting (if inflation progress holds) but that the size & pace will be determined by incoming inflation & activity data. The market has well priced this outcome & these signals are unlikely to surprise.”
In the event of a hawkish surprise, BofA recommends investors buy the dip as “economic data is moderating & the Fed's next move will be a cut.” The bank says to "nibble" when 10-year yields are above 4% and shift long at 4.15%-4.25%. It also says to lighten up when the yields fall to 3.5%-3.75%.
(Karen Brettell)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WHAT, ME WORRY? HOUSING STARTS/BUILDING PERMITS, UMICH - CLICK HERE
S&P 500, NASDAQ ATTEMPT TO RISE FOR A SEVENTH-STRAIGHT DAY - CLICK HERE
BENCHMARK TREASURY YIELD: IS THE CLOUD NOW A CEILING? - CLICK HERE
FRENCH ASSETS STILL WEAK AFTER MACRON'S ELECTION GAMBLE - CLICK HERE
GILTS AND THE POUND COULD DROP FURTHER - CLICK HERE
STOXX SET FOR BIGGEST WEEKLY GAIN IN THREE MONTHS - CLICK HERE
EUROPE HEADS FOR BUOYANT END TO THE WEEK - CLICK HERE
GROWTH FEARS FADE AS QUICKLY AS THEY COME - CLICK HERE
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
