BofA profit drops on lower interest income, outlook lifts shares
Adds detail on underwriting income, wealth management revenue in paragraphs 13-14
July 16 (Reuters) -Bank of America's BAC.N second-quarter profit fell as income from interest on loans shrank and provisions for potential credit losses jumped, but a better-than-expected forecast for net interest income sent the bank's shares higher in premarket trade.
Banks are shelling out more on deposits as interest rates are at their highest since 2007, which have boosted returns on bonds, making alternatives such as money market funds more attractive.
The cost of preventing a deposit outflow has eroded banks' gains from the rising interest they are charging borrowers.
Net interest income (NII) - the difference between what banks earn on loans and pay out on deposits - fell 3% to $13.7 billion in the second quarter. Provisions for credit losses rose to $1.5 billion from $1.1 billion a year earlier.
"The strength and earnings power of our leading consumer banking business is complemented by the growth and profitability of our global markets, global banking, and wealth management businesses," CEO Brian Moynihan said in a statement on Tuesday.
The second biggest U.S. lender earned $6.9 billion, or 83 cents per share, in the quarter ended June 30, compared with $7.4 billion, or 88 cents per share, a year earlier, it said in a statement.
The bank said it expects $14.5 billion in fourth-quarter NII, above LSEG estimates of $14.4 billion, partly due to headwinds from the repricing of mortgage and auto loans.
Shares of the bank climbed 2.2% to $42.80. They have gained 24.4% so far this year, outperforming rivals JPMorgan Chase JPM.N and Wells Fargo WFC.N.
INVESTMENT BANKING
Investment banks have brought in more underwriting fees as capital markets resurged. A resilient U.S. economy has encouraged companies to raise capital by selling stocks and issuing bonds in recent months.
Mergers and acquisitions are also gaining momentum, boosting advisory fees for investment banks. BofA's investment banking fees jumped 29% to $1.6 billion, echoing results at peers.
But the unit faced tougher year-over-year comparisons versus its rivals. In the second quarter of 2023, BofA's investment banking fees grew 7%, while JPMorgan and Citigroup C.N had reported a drop.
BofA's underwriting income jumped 32% in the second quarter of 2024, while fees from syndication surged 77%.
Its wealth and investment management unit also fetched 6% higher revenue and saw 10% growth in client balances to a record of more than $4 trillion.
Reporting by Niket Nishant in Bengaluru and Saeed Azhar in New York; editing by Lananh Nguyen and Shinjini Ganguli
Actifs liés
Dernières actualités
Avertissement : Les entités de XM Group proposent à notre plateforme de trading en ligne un service d'exécution uniquement, autorisant une personne à consulter et/ou à utiliser le contenu disponible sur ou via le site internet, qui n'a pas pour but de modifier ou d'élargir cette situation. De tels accès et utilisation sont toujours soumis aux : (i) Conditions générales ; (ii) Avertissements sur les risques et (iii) Avertissement complet. Un tel contenu n'est par conséquent fourni que pour information générale. En particulier, sachez que les contenus de notre plateforme de trading en ligne ne sont ni une sollicitation ni une offre de participation à toute transaction sur les marchés financiers. Le trading sur les marchés financiers implique un niveau significatif de risques pour votre capital.
Tout le matériel publié dans notre Centre de trading en ligne est destiné à des fins de formation / d'information uniquement et ne contient pas – et ne doit pas être considéré comme contenant – des conseils et recommandations en matière de finance, de fiscalité des investissements ou de trading, ou un enregistrement de nos prix de trading ou une offre, une sollicitation, une transaction à propos de tout instrument financier ou bien des promotions financières non sollicitées à votre égard.
Tout contenu tiers, de même que le contenu préparé par XM, tels que les opinions, actualités, études, analyses, prix, autres informations ou liens vers des sites tiers contenus sur ce site internet sont fournis "tels quels", comme commentaires généraux sur le marché et ne constituent pas des conseils en investissement. Dans la mesure où tout contenu est considéré comme de la recherche en investissement, vous devez noter et accepter que le contenu n'a pas été conçu ni préparé conformément aux exigences légales visant à promouvoir l'indépendance de la recherche en investissement et, en tant que tel, il serait considéré comme une communication marketing selon les lois et réglementations applicables. Veuillez vous assurer que vous avez lu et compris notre Avis sur la recherche en investissement non indépendante et notre avertissement sur les risques concernant les informations susdites, qui peuvent consultés ici.
