Toronto stocks fall as tech selloff counters BoC rate cut
TSX ends down 0.8% at 22,639.57
Tech sector declines 2.2%
BoC cuts policy rate to 4.50%
Bausch Health tumbles 23.1%
Updates at market close
By Fergal Smith
July 24 (Reuters) -Canada's main stock index fell to a near two-week low on Wednesday as pressure on high-flying technology shares outweighed support for the market from the latest Bank of Canada interest rate cut.
The S&P/TSX composite index .GSPTSE ended down 174.18 points, or 0.8%, at 22,639.57, extending its pullback from a record closing high last week and marking its lowest closing level since July 11.
"It's largely profit taking ... What you've generally been seeing over the past few weeks is those stocks that have done the best now doing the worst," said Joseph Abramson, co-chief investment officer at Northland Wealth Management.
The S&P 500 and Nasdaq slumped to multi-week lows after Tesla and Alphabet disappointed with lackluster earnings, prompting investors to question if the Big Tech- and AI-fueled 2024 equity rally was sustainable in the long run.
The Toronto market's technology sector was down 2.2%, while heavily weighted financials lost 0.7% and industrials ended 1.3% lower.
Canadian National Railway CNR.TO shares fell 3.2% after the company's second-quarter results missed estimates.
"The moves are countertrend in nature because both monetary and fiscal policy remain supportive of accelerating growth and earnings," Abramson said.
The Bank of Canada cut its key interest rate by 25 basis points for the second month in a row, bringing it to 4.5%, and said more reductions in borrowing costs were likely if inflation continued to cool in line with forecasts.
The utilities group, which is dominated by high-dividend paying stocks which could particularly benefit from lower interest rates, was one of just two sectors to gain ground, adding 0.6%.
Bausch Health Companies Inc BHC.TO was the biggest decliner, tumbling 23.1%, as the company said it was not considering a bankruptcy or insolvency proceeding of any kind.
Reporting by Fergal Smith in Toronto and Nikhil Sharma in Bengaluru; Editing by Shreya Biswas and Aurora Ellis
Activos relacionados
Últimas noticias
Descargo de responsabilidades: Cada una de las entidades de XM Group proporciona un servicio de solo ejecución y acceso a nuestra plataforma de trading online, permitiendo a una persona ver o usar el contenido disponible en o a través del sitio web, sin intención de cambiarlo ni ampliarlo. Dicho acceso y uso están sujetos en todo momento a: (i) Términos y Condiciones; (ii) Advertencias de riesgo; y (iii) Descargo completo de responsabilidades. Por lo tanto, dicho contenido se proporciona exclusivamente como información general. En particular, por favor tenga en cuenta que, los contenidos de nuestra plataforma de trading online no son ni solicitud ni una oferta para entrar a realizar transacciones en los mercados financieros. Operar en cualquier mercado financiero implica un nivel de riesgo significativo para su capital.
Todo el material publicado en nuestra plataforma de trading online tiene únicamente fines educativos/informativos y no contiene –y no debe considerarse que contenga– asesoramiento ni recomendaciones financieras, tributarias o de inversión, ni un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni solicitud de transacción con instrumentos financieros ni promociones financieras no solicitadas.
Cualquier contenido de terceros, así como el contenido preparado por XM, como por ejemplo opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otras informaciones o enlaces a sitios de terceros que figuran en este sitio web se proporcionan “tal cual”, como comentarios generales del mercado y no constituyen un asesoramiento en materia de inversión. En la medida en que cualquier contenido se interprete como investigación de inversión, usted debe tener en cuenta y aceptar que dicho contenido no fue concebido ni elaborado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia en materia de investigación de inversiones y, por tanto, se considera como una comunicación comercial en virtud de las leyes y regulaciones pertinentes. Por favor, asegúrese de haber leído y comprendido nuestro Aviso sobre investigación de inversión no independiente y advertencia de riesgo en relación con la información anterior, al que se puede acceder aquí.
