Conagra sales squeezed by private-label shift; sees little impact from ports strike
Adds CEO comments on US ports strike in paragraphs 8 and 9
By Anuja Bharat Mistry and Jessica DiNapoli
Oct 2 (Reuters) -Conagra BrandsCAG.N fell short of Wall Street estimates for first-quarter results as budget-conscious consumers switched to lower-priced alternatives over the company's pantry staples, sending its shares down as much as 10% on Wednesday.
U.S. packaged food companies are wrestling with the fallout of multiple price hikes since the pandemic that have pushed some shoppers to opt for cheaper private-label brands.
The frozen meals and Slim Jim beef jerky maker's total organic sales volumes fell 1.6% in the quarter after decreasing 1.8% in the fourth quarter.
Volumes at the grocery and snacks unit, which accounts for most of Conagra's revenue, dropped 1.8%, while they fell 11.1% in its foodservice segment.
"Drastic changes in consumer shopping habits seen in the past few years are likely to be more permanent than previously thought," eMarketer analyst Blake Droesch said.
Conagra reaffirmed its annual forecasts even as it anticipated a challenging consumer backdrop.
The company expects to be able to manage through any disruptions from the dockworkers strike on the U.S. East Coast without any significant impact, CEO Sean Connolly told Reuters.
It has worked with suppliers in advance but a protracted disruption would be a bigger issue, he said.
The company's first-quarter net sales fell 3.8% to $2.79 billion. The average analyst expectation was $2.84 billion, according to data compiled by LSEG.
Conagra also cited a $27 million hit to results from temporary manufacturing disruptions in its Hebrew National hot dog business.
The company'sadjusted profit of 53 cents per share missedestimates of 60 cents. Quarterly gross margin fell 189 basis points to 26.5%.
Last month, peer General Mills GIS.N reported a smaller-than-expected drop in quarterly sales as it benefited from price cuts on some of its products.
Reporting by Anuja Bharat Mistry in Bengaluru, Editing by Shounak Dasgupta and Sriraj Kalluvila
Últimas noticias
Descargo de responsabilidades: Cada una de las entidades de XM Group proporciona un servicio de solo ejecución y acceso a nuestra plataforma de trading online, permitiendo a una persona ver o usar el contenido disponible en o a través del sitio web, sin intención de cambiarlo ni ampliarlo. Dicho acceso y uso están sujetos en todo momento a: (i) Términos y Condiciones; (ii) Advertencias de riesgo; y (iii) Descargo completo de responsabilidades. Por lo tanto, dicho contenido se proporciona exclusivamente como información general. En particular, por favor tenga en cuenta que, los contenidos de nuestra plataforma de trading online no son ni solicitud ni una oferta para entrar a realizar transacciones en los mercados financieros. Operar en cualquier mercado financiero implica un nivel de riesgo significativo para su capital.
Todo el material publicado en nuestra plataforma de trading online tiene únicamente fines educativos/informativos y no contiene –y no debe considerarse que contenga– asesoramiento ni recomendaciones financieras, tributarias o de inversión, ni un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni solicitud de transacción con instrumentos financieros ni promociones financieras no solicitadas.
Cualquier contenido de terceros, así como el contenido preparado por XM, como por ejemplo opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otras informaciones o enlaces a sitios de terceros que figuran en este sitio web se proporcionan “tal cual”, como comentarios generales del mercado y no constituyen un asesoramiento en materia de inversión. En la medida en que cualquier contenido se interprete como investigación de inversión, usted debe tener en cuenta y aceptar que dicho contenido no fue concebido ni elaborado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia en materia de investigación de inversiones y, por tanto, se considera como una comunicación comercial en virtud de las leyes y regulaciones pertinentes. Por favor, asegúrese de haber leído y comprendido nuestro Aviso sobre investigación de inversión no independiente y advertencia de riesgo en relación con la información anterior, al que se puede acceder aquí.
