China's 2024 rare earths mining output quota rises 5.9% from 2023 total
Adds graphics, details, market reaction, analyst comment in paragraphs 3, 8-13
By Amy Lv and Ryan Woo
BEIJING, Aug 20 (Reuters) -China has set its second batch of 2024 rare earths mining output quota at 135,000 metric tons, the country's Ministry of Industry and Information Technology said on Tuesday.
The volume, representing a year-on-year rise of 12.5%, brought the total so far this year to 270,000 tons, an increase of 5.9% compared with the total in 2023 when three batches of quotas were issued.
An official from the state-backed the Association of China Rare Earth Industry forecast in late May the 2024 total mining output quota at 270,000 tons.
China, which accounts for 70% of rare earths mining and 90% of refined output, according to the U.S. Geological Survey, controls its supply through a closely watched quota system, typically issued twice in a year.
Rare earths are a group of 17 elements used in products from lasers and military equipment to magnets found in electric vehicles, wind turbines and consumer electronics.
The ministry also set the quota for smelting and separation of rare earths at 127,000 tons, rising 10% from the year before.
That brought the year-to-date quota for smelting and separation to 254,000 tons, a rise of 4.2% versus the total in 2023.
The release of the second batch of quota hit the market by surprise as many participants previously expected it to be unveiled in the coming September.
The quotas for mining output as well as smelting and separation were issued to China Rare Earth Group and China Northern Rare Earth Group High-Tech 600111.SS, the ministry said in a statement.
Industry participants told Reuters earlier that rare earth quotas in China are set to rise at a much slower rate this year amid a supply glut.
"The volumes missed our expectation though we had expected the rising pace to slow further this year," said a Shanghai-based analyst, requesting anonymity as he is not authorised to speak to media outlets.
"And based on the wording, we do not think there will be a third batch of quota this year."
Weak demand for rare earths combined with ample supplies are weighing on prices, with little near-term catalyst in sight, industry participants said.
China's year-to-date mining output quota-updated https://tmsnrt.rs/46TkOQJ
China's year-to-date rare earths smelting and separation quota https://tmsnrt.rs/4fTF3SI
Reporting by Ella Cao, Amy Lv and Ryan Woo; Editing by Susan Fenton and Jonathan Oatis
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