U.S. stocks pop with Powell's Jackson Hole remarks
Main U.S. indexes advance; Nasdaq out front, up >1.6%
All S&P 500 sectors green; Tech leads
Euro STOXX 600 index up ~0.5%
Dollar down; gold, bitcoin both up >1%; crude up close to 2%
U.S. 10-Year Treasury yield falls to ~3.82%
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U.S. STOCKS POP WITH POWELL'S JACKSON HOLE REMARKS
U.S. stocks are gaining after Fed Chair Powell delivered remarks at the Jackson Hole Economic Policy Symposium in which he said "the time has come" for the U.S. central bank to cut interest rates.
According to the CME's FedWatch Tool, the market is saying the probability that the Fed cuts rates 25 basis points (bps) at its September 17-18 FOMC meeting is little changed. It's now around 68% vs about 72% just before Powell's speech. The chance of a 50 bp rate cut is now around 32% vs around 28%.
Looking further out this year, the market is still showing a bias for rates to be in the 4.25%-4.50% area in December vs the current target rate of 5.25%-5.50%.
With this, the U.S. 10-Year Treasury yield US10YT=RR is falling to around 3.81% from a 3.862% finish on Thursday.
The S&P 500 index .SPX is once again nearing its record highs and all its sectors are green. Tech .SPLRCT is posting the biggest rise.
Under the surface, chips .SOX, regional banks .KRX and small caps .RUT are among the outperformers.
Regarding Powell's remarks, Paul Christopher, head of global strategy at the Wells Fargo Investment Institute, in St. Louis, Missouri, said:
"There's no question they're going to cut rates but the question is how much ..."
Christopher added "Is it a signal to throw all your cash into the market? No. They're still going to be gradual and the market may still be getting ahead of itself on how quickly the Fed will deliver."
"Therefore we think there'll be more volatility in this market going into the end of this year."
Here is a snapshot of where markets stood at about 1025 ET/1425 GMT:
(Terence Gabriel, Sinéad Carew)
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earlytrade08232024 https://tmsnrt.rs/3ABZEur
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
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