Sri Lanka cuts rates to help fuel economic recovery
Adds analyst comment in paragraphs 9,10,12, more background details in paragraphs 8 and 11
By Uditha Jayasinghe
COLOMBO, July 24 (Reuters) -Sri Lanka's central bank cut interest rates by 25 basis points on Wednesday in a surprise decision aimed at helping fuel the South Asian nation's economic recovery from its worst financial crisis in decades.
It said it took the decision "in the absence of significant inflationary pressure" and that it expects inflation to remain below its 5% target in the medium term.
The Central Bank of Sri Lanka (CBSL) cut the Standing Deposit Facility Rate to 8.25% and the Standing Lending Facility Rate to 9.25%, it said in a statement.
Nine out of 14 economists and analysts polled by Reuters had predicted the monetary authority will keep interest rates unchanged to hedge against political uncertainty. The others in the poll had forecast cuts.
"The Board underscored the need to signal its desire to continue eased monetary conditions to sustain the revival of economic activity towards the full potential, in the absence of significant inflationary pressures," the CBSL said.
The central bank cut rates by 50 basis points in March in an easing cycle that has seen rates drop by 7.25 percentage points since June 2023, partially reversing 10.50 percentage points of increases since April 2022 when the island was battling a collapse in the economy.
Sri Lanka's economy is expected to grow 3% in 2024, helped by a $2.9 billion IMF lending programme. The economy shrank 7.3% in 2022 and 2.3% last year.
Inflation dropped to 1.7% in June, a sharp contrast to 70% in September 2022 during the height of the financial crisis.
"They have used the technical situation of inflation remaining below the bottom range of the inflation target, which is now reinforced by the electricity tariff cut, to cut rates," said Thilina Panduwawala, head of research at Frontier Research.
"In addition, they hope the cut will help reinforce the pick up in private sector credit growth seen in May and June."
However, the latest rate reduction is unlikely to propel growth beyond the projected 3% with markets likely to keep a close eye on Sri Lanka's upcoming presidential elections, which are expected to be held before mid-October.
"The market will continue to be affected by the uncertainty caused by what appears to be a three horse race for the presidential election," Panduwawala said.
Reporting by Uditha Jayasinghe; editing by Sudipto Ganguly and Neil Fullick
Últimas noticias
Descargo de responsabilidades: Cada una de las entidades de XM Group proporciona un servicio de solo ejecución y acceso a nuestra plataforma de trading online, permitiendo a una persona ver o usar el contenido disponible en o a través del sitio web, sin intención de cambiarlo ni ampliarlo. Dicho acceso y uso están sujetos en todo momento a: (i) Términos y Condiciones; (ii) Advertencias de riesgo; y (iii) Descargo completo de responsabilidades. Por lo tanto, dicho contenido se proporciona exclusivamente como información general. En particular, por favor tenga en cuenta que, los contenidos de nuestra plataforma de trading online no son ni solicitud ni una oferta para entrar a realizar transacciones en los mercados financieros. Operar en cualquier mercado financiero implica un nivel de riesgo significativo para su capital.
Todo el material publicado en nuestra plataforma de trading online tiene únicamente fines educativos/informativos y no contiene –y no debe considerarse que contenga– asesoramiento ni recomendaciones financieras, tributarias o de inversión, ni un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni solicitud de transacción con instrumentos financieros ni promociones financieras no solicitadas.
Cualquier contenido de terceros, así como el contenido preparado por XM, como por ejemplo opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otras informaciones o enlaces a sitios de terceros que figuran en este sitio web se proporcionan “tal cual”, como comentarios generales del mercado y no constituyen un asesoramiento en materia de inversión. En la medida en que cualquier contenido se interprete como investigación de inversión, usted debe tener en cuenta y aceptar que dicho contenido no fue concebido ni elaborado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia en materia de investigación de inversiones y, por tanto, se considera como una comunicación comercial en virtud de las leyes y regulaciones pertinentes. Por favor, asegúrese de haber leído y comprendido nuestro Aviso sobre investigación de inversión no independiente y advertencia de riesgo en relación con la información anterior, al que se puede acceder aquí.
