S&P 500 index: Double top with Jackson Hole?
U.S. equity index futures green; Nasdaq 100 up ~0.9%
Fed Chair Powell Jackson Hole speech at 1000 am ET
Euro STOXX 600 index up ~0.2%
Dollar ~flat; gold, bitcoin gain; crude up >1.5%
U.S. 10-Year Treasury yield edges down to ~3.84%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
S&P 500 INDEX: DOUBLE TOP WITH JACKSON HOLE?
On Thursday, the S&P 500 index .SPX came within 0.5% of its July record intraday high, before then backing away. This, ahead of today's highly anticipated speech by Fed Chair Jerome Powell at the Jackson Hole Economic Policy Symposium, where markets will look for clues on interest-rate cuts.
In any event, the S&P 500's downside reversal, coming from roughly the same level as its intraday peak, raises the specter of a double top:
A double top pattern can signal that a prevailing uptrend is in the process of reversing over the short or longer-term. There are two peaks that occur in succession, that are generally at the same price level.
Indeed, the S&P 500 hit a high of 5,643.22 on Thursday which was just shy of its 5,669.67 July 16 record intraday high. The SPX then ended at 5,570.64.
It's possible that Thursday's failure, essentially at its prior peak, can be attributed to just how formidable this resistance is, while markets faced the uncertainty of Powell's speech. In other words, a "discretion is the better part of valor" response.
On greater weakness, the August 15 gap requires a decline to 5,463.22 for a fill. The rising 20-week moving average (WMA) is now around 5,350, while the rising 40-WMA is now around 5,135.
In the event of a break of the August trough, the pattern's neckline, at 5,119.26, would solidify the double top, and call for a much deeper decline.
On a forthright thrust to new highs, the benchmark index would then face a log-scale resistance line from the 1929 high, which, on a monthly basis, now resides around 6,000.
(Terence Gabriel)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WHAT IF THE RESILIENCE OF THE EUROPEAN ECONOMY TURNS OUT TO BE FOOL'S GOLD? - CLICK HERE
STRONG EURO COULD ACT AS HEADWIND FOR EUROPE INC - CLICK HERE
THE VOLATILITY SPIKE THAT IS HARD TO FORGET - CLICK HERE
EUROPEAN SHARES INCH UP, SWITZERLAND UNDERPERFORMS - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES HOLD THEIR BREATH BEFORE POWELL - CLICK HERE
BOJ'S UEDA BOLSTERS YEN. UP NEXT, POWELL - CLICK HERE
SPX08232024 https://tmsnrt.rs/3MkEVOt
(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Activos relacionados
Últimas noticias
Descargo de responsabilidades: Cada una de las entidades de XM Group proporciona un servicio de solo ejecución y acceso a nuestra plataforma de trading online, permitiendo a una persona ver o usar el contenido disponible en o a través del sitio web, sin intención de cambiarlo ni ampliarlo. Dicho acceso y uso están sujetos en todo momento a: (i) Términos y Condiciones; (ii) Advertencias de riesgo; y (iii) Descargo completo de responsabilidades. Por lo tanto, dicho contenido se proporciona exclusivamente como información general. En particular, por favor tenga en cuenta que, los contenidos de nuestra plataforma de trading online no son ni solicitud ni una oferta para entrar a realizar transacciones en los mercados financieros. Operar en cualquier mercado financiero implica un nivel de riesgo significativo para su capital.
Todo el material publicado en nuestra plataforma de trading online tiene únicamente fines educativos/informativos y no contiene –y no debe considerarse que contenga– asesoramiento ni recomendaciones financieras, tributarias o de inversión, ni un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni solicitud de transacción con instrumentos financieros ni promociones financieras no solicitadas.
Cualquier contenido de terceros, así como el contenido preparado por XM, como por ejemplo opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otras informaciones o enlaces a sitios de terceros que figuran en este sitio web se proporcionan “tal cual”, como comentarios generales del mercado y no constituyen un asesoramiento en materia de inversión. En la medida en que cualquier contenido se interprete como investigación de inversión, usted debe tener en cuenta y aceptar que dicho contenido no fue concebido ni elaborado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia en materia de investigación de inversiones y, por tanto, se considera como una comunicación comercial en virtud de las leyes y regulaciones pertinentes. Por favor, asegúrese de haber leído y comprendido nuestro Aviso sobre investigación de inversión no independiente y advertencia de riesgo en relación con la información anterior, al que se puede acceder aquí.
