Sell EUR/JPY, buy GBP/JPY as rate expectations shift?
Oct 16 (Reuters) -Recent market moves and shifting central bank expectations suggest EUR/JPY could be a good sell and GBP/JPY potentiallya buy.
There is now a growing view that the European Central Bank could be more dovish than the U.S. Federal Reserve and in contrast to the still hawkish-leaning Bank of Japan. OneJapanese investment bank even sees the ECB cutting rates more than the Fed.
EUR/JPY has hit a brick wall on recent forays higher, capped on multiple ascents since Sept 27 with the 163.60 EBS high on Oct 14 the extent of the upside since. It's between 162.19-55 Wednesday.
GBP/JPY has looked more buoyant recently, trading 194.52-195.12 Wednesday and holding just below the 195.96 Sept 27 spike high. It is also above its 188.42-194.45 daily Ichimoku cloud. A decisive break above the now descending 195.43 100-day moving average and 196.00 would be bullish.
The Bank of England may be on the fence with GovernorAndrew Bailey recently hinting at a faster pace of rate cuts in contrast with Chief Economist Huw Pill who argued for cautionnL8N3LG0BF.
Expectations of better growth may be behind Pill's view with the UK economy returning to growth after two months of stagnation nL8N3LN07L. That said, the latest employment report proved cool nL8N3LR078, and argues otherwise. No doubt the BoE will remain very data-dependentinto its Nov 7 policy meeting.
With many Tokyo players wary of holding onto USD/JPY longs or shorts for any protracted period ahead of the Nov 5 U.S. election, some eyes have turned to the JPY crosses including EUR/JPY and GBP/JPY.
Related EUR/JPY comment nL1N3LR0RR, on the ECB nL1N3LQ09Q, GBP and BoE nL1N3LR08W, nL1N3LN06N, BOJ nL1N3LN01Y. For more click on FXBUZ
EUR/JPY: https://tmsnrt.rs/3Nu5EIW
GBP/JPY: https://tmsnrt.rs/3NrVcSd
Haruya Ida is a Reuters market analyst. The views expressed are his own. Editing by Sonali Desai
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