Retail divide widens as Target soars and Macy's tanks
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RETAIL DIVIDE WIDENS AS TARGET SOARS AND MACY'S TANKS
Shares of Target TGT.N are surging 13%, with the big-box retailer on track to add nearly $8 billion in market cap after it raised its full-year profit forecast and reported strong quarterly comparable sales, lifted by price cuts.
Target's results show retailers can successfully compete with Walmart WMT.N if they are willing to cut prices to stay competitive.
Inflation since the pandemic has led U.S. consumers to prioritize spending on groceries and everyday essentials, while cutting back on purchases of apparel, electronics, and home goods.
Even as it cut prices, Target said it increased its quarterly operating income, thanks to "cost improvements that more than offset higher promotional markdown rates, combined with favorable category mix and lower book to physical inventory adjustments."
The same week Target reported disappointing quarterly results three months ago last May, sending its stock down 8% in a day, it also adjusted its course and said it was cutting prices on at least 5,000 frequently bought products, from milk to diapers.
With Wednesday's rally, Target's stock has more than recovered from that May post-report selloff.
The stock is now up 13% in 2024, although still far short of Walmart's 42% rally.
On the opposite end of the retail spectrum, shares of Macy's M.N are tumbling 11% after the department store cut its annual net sales forecast, blaming higher promotions and weak demand for upscale apparel and accessories from deal-hungry consumers.
Macy's said it now expects to close 55 stores in 2024, up from about 50 estimated earlier, as part of its three-year cost-saving plan.
Macy's stock market value has shrunk to $4 billion from $23 billion in 2015, according to LSEG data.
(Noel Randewich)
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