Nasdaq composite: Traders hold their "breadth"
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NASDAQ COMPOSITE: TRADERS HOLD THEIR "BREADTH"
The Nasdaq composite's .IXIC eight-day winning streak, its longest since December 2023, ended on Tuesday. This after the tech-laden index advanced more than 10% off its August 7 closing low, which at Monday's finish, put it down just 4.1% from its July 10 record closing high.
In any event, bulls are heartened that even with the composite's dip on Tuesday, one measure of internal strength, the Nasdaq New High/New Low (NH/NL) index, has now risen from a low of 27.1% on August 14 to 41.6%, which puts it back above its 10-day moving average.
Meanwhile, another measure of internal strength, the Nasdaq daily Advance/Decline (A/D) line, is offering a murkier picture. Nevertheless, it appears to be at a critical juncture:
Over the past year or so, this Nasdaq breadth measure has been consistently failing at the resistance line from its late-2021 high.
Significant composite tops that formed in July 2023, as well as March and July of this year, were accompanied by the A/D line failing to overwhelm this resistance line, followed by it breaking to new lows amid Nasdaq weakness.
At this time, the A/D line appears to have little room to wiggle given that it's trapped between the downwardly sloped resistance line and its most recent trough on August 12.
Thus, traders are on edge as they await a breakout of this range one way or the other.
In the event the resistance line is overwhelmed, it may signal a significant trend change for the breadth measure, finally leading to a long-awaited, and more sustained, broadening of Nasdaq strength.
Conversely, fresh A/D line lows may be accompanied by a return of composite instability.
(Terence Gabriel)
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(Terence Gabriel is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
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