MS ups Acciona Energia on power prices rebound, asset rotation deals
** Morgan Stanley upgrades Spain'sAcciona Energia ANE.MC to "equal-weight" from "underweight" citing expected power prices rebound and asset rotation deals in the second half of the yearthat could balance risk-reward profile and provide more clarity on leverage
** It says due to two earnings cuts this year impacting 2024 EBITDA target, Acciona Energia is its second-worst performer YTD in itsrenewable energy coverage
** It believes, however, that these downgrades may end as power prices rise (+45% in Spain for 2025), and the recent EBITDA cut shouldn't significantly affect 2025-28 projections
** Despite the company'shigh financial leverage, the broker is reassured by its strategic focus on disciplined capital allocation and asset rotation
** It sees a brighter outlook for European renewables overall in the second half of 2024 due to lower rates, good value creation, and resilient private valuations
** Overweight-rated Portugal's EDPR EDPR.LS and Denmark's Orsted ORSTED.CO remain broker's preferred renewables pure plays
Reporting by Marta Serafinko
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