Mounting bearish influences may send AUD/USD much lower
Oct 23 (Reuters) -AUD/USD rose toward the 10-DMA Wednesday then turned lower, broke below the 50% Fibo of the 0.63485-0.69435 rally then struck a fresh 1-month low and a deeper fall is possible as economic growth outlooks present downside risks.
U.S. Treasury yield US10YT=RR, US2YT=RR rallies have trumped the impact of the rise in Australian government 3-year bond yields AU3YT=RR, which was driven by upbeat employment data that dimmed the prospects for RBA rate cuts.
The performance of the U.S. economy, which shows no indication a recession is imminent, is helping to drive investment flows into the U.S., which is buoying the U.S. dollar.
Investors lack of enthusiasm for China's stimulus efforts adds to the weight on the Australian dollar. U.S. Treasury Secretary Janet Yellen and IMF chief economist Pierre-Olivier Gournichas said Tuesday the stimulus will not meaningfully boost demand.
Those comments follow the IMF's 2024 and 2025 growth outlooks for the U.S. and China. U.S. 2024 growth was upped to 2.8% from July's 2.6% forecast and 2025 growth was increased to 2.2% from 1.1%. China's growth outlook for 2024 was lowered to 4.8% from 5.0% and remained unchanged at 4.5% for 2025.
The bearish influences helped sink AUD/USD and put key support near 0.6625 in jeopardy. The 200-DMA and August monthly low sit nearby and closes below those supports could trigger stop selling.
Support near 0.6475/0.6500 may then be targeted.
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(Christopher Romano is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
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