Lure of huge returns will draw FX investors to Turkey
May 22 (Reuters) -With the prospect of a 50 percent return on the table for cash invested for one year, investors will be drawn to consider investing in Turkey's lira.
Because the lira has stabilized in the wake of the enormous hike in Turkey's interest rate, it is already a more attractive proposition, and those invested in lira this year would have seen a much bigger return on their investment from interest rates than losses resulting from lira's slide.
This year USD/TRY has risen almost 9% which is substantially less than the return due to interest rates in the period. In the month-to-date USD/TRY is down 0.6%. When added to the more than 3% reaped from rate differentials, the rough 4% gain for a three-week investment may be worth the gamble.
Those who dare to buy a currency that fell relentlessly for years might be assured by the positive outlooks recently issued by rating agencies, and the fact that the central bank has persevered with super-tight policies even though the lira has continued to decline.
The lack of political interference may be the most important factor that draws foreign investors, and a trickle of demand for lira might become a flood. Should lira rally, massive interest rate returns will be bolstered, and possibly overshadowed, by the gains from favourable FX movement.
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(Jeremy Boulton is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
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