India's LIC posts higher Q1 profit as group business picks up
Adds details on group business, background
BENGALURU, Aug 8 (Reuters) -Life Insurance Corporation of India LIFI.NS, the country's biggest insurer, reported a 9.6% rise in first-quarter profit on Thursday, helped by increasing sales of high-margin non-participating policies and strong growth in its group business.
The company's profit after tax rose to 104.61 billion rupees ($1.25 billion) for the quarter ended June 30 from 95.44 billion rupees a year earlier.
Its netpremium income rose nearly 16% to 1.14 trillion rupees.
The group business' total premium income rose 30.9% year-on-year during the quarter, LIC said in an exchange filing.
Group insurance covers people in the same plan andis generally taken by companies to provide insurance cover for their employees.
The insurer has been focusing on increasing the share of higher-margin non-participating policies in total policies sold.
The company's share of non-participating policies, on anannualized premium equivalent (APE) basis, in its individual business rose to 23.94% from 10.22% a year earlier.
APE, a key metric for insurers, is a gauge of sales that gives the annualised total value of all single premium and recurring premium policies.
Its value of new business (VNB), which measures expected profit from new premiums, rose 23.7% year-on-year for the June quarter. The net VNB margin for the period rose to 13.9% from 13.7% a year ago.
VNB margins for smaller peers like ICICI Prudential Life Insurance ICIR.NS and SBI Life Insurance SBIL.NS shrunk, hurt by a larger share of low-margin market-linked products.
LIC's VNB contracted in the previousquarter due to weaknessin its group business, the insurer had said.
The company's solvency ratio, a measure of an insurer's ability to meet its long-term debt obligations, rose to 1.99 from 1.89 a year earlier.
($1 = 83.9350 Indian rupees)
Reporting by Dimpal Gulwani in Bengaluru; Editing by Sonia Cheema
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