EU wheat eases as export competition persists
PARIS, Oct 24 (Reuters) -Euronext wheat fell on Thursday as a steadying euro and brisk shipments of Russian wheat weighed on export sentiment, tempering concern about Russian government intervention in wheat trade.
December wheat BL2Z4, the most active position on Paris-based Euronext, was down 1.1% at 221.25 euros ($238.93) a metric ton by 1530 GMT.
The contract earlier slipped to 220.75 euros, its lowest since Oct. 1 and slightly below previous three-week lows set this week, though it again held a chart floor at 220 euros, traders said.
Traders were also weighing up mixed crop conditions, with some rain relief in Russia and a drier turn in soggy French grain belts, but persistent concerns about planting setbacks.
"All-in-all, this remains a tough market to call," British merchant ADM Agriculture said in a note.
"The availability of Black Sea exports will be key to the direction of the market, although any drop in export supply could be covered by supplies from the Balkan and Baltic states, and soon to be available Southern Hemisphere crops."
Wheat traders continued to grapple with Russian government moves to regulate exports, including through reported minimum export prices and restrictions on which exporters can sell Russian grain.
“The key question remaining is whether Russian exporters will sell under Russia’s unofficial minimum export price in private deals," one German trader said.
"If the minimum price holds also for private sales and the euro's weakness continues, some EU wheat including Germany could become price competitive in Morocco for December shipment.”
The euro EUR= fell to a three-month low against the dollar on Wednesday before recovering some ground on Thursday. FRX/
Russian 12.5% protein wheat was on Thursday quoted at around the semi-official indicative price of $245 a ton FOB for November and $250 for December, still around $10 cheaper than Germany but only $1-$3 cheaper than Romanian.
Russian exports have continued at a high pace of over one million tons a week, with consultancy Sovecon forecasting a potential record 4.8 million tons for October.
But the volume is seen partly reflecting a push to execute shipments before new measures apply, with uncertainty over whether exports will ease from November, traders said.
($1 = 0.9260 euros)
Reporting by Gus Trompiz in Paris and Michael Hogan in Hamburg; Editing by Susan Fenton
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