Conagra Brands projects lower annual sales, profit on tepid demand recovery
Updates shares, Adds analyst comment in paragraph 8
July 11 (Reuters) -Conagra Brands CAG.N forecast annual revenue and profit below analysts' estimateson Thursday, as cash-strapped consumersturned to cheaper pantry staples for their at-home meals.
Shares of the Slim Jim beef jerkymaker, which also missed fourth-quarterrevenue expectations, fell more than 4% in early morning trade.
Despite more consumers preferringto eat at home rather than dining out, the packaged food industry has struggled with volumes as higher living costs have driven people to seek cheaper alternatives.
The 1.8% volume decline seen in the fourth quarter was in line with the previous quarter, as Conagra reduced prices of some of its frozen products to lure back consumers
The price cuts helped its refrigerated and frozen food business — a major revenue contributor — drive 0.9% rise in volumes after several quarter of declines.
However volumes in the snacks category remained strained, falling 3.6% in the quarter, due to high pricing and a consumer shift towards private label brands.
Snacks giant PepsiCo PEP.O also missed expectations for quarterly revenue on Thursday.
Conagra expects fiscal-year 2025 organic sales to be flat to down 1.5%, compared with analysts' estimates of 1.54% rise, as per LSEG data.
The Healthy Choice cereal maker expects annual profit per share to rangebetween$2.60 and$2.65 compared to analysts' estimates of $2.69 per share.
"National food brands like those in the Conagra portfolio face a tough road ahead," said Blake Droesch, analyst with eMarketer. "If a consumer adopts more budget-friendly shopping habits, they are unlikely to immediately return to their old ways once inflation stabilizes."
Conagra Brands reported net sales of $2.91 billion for the quarter ending May 26, below analysts' average estimates of $2.93 billion, according to LSEG data.
Reporting by Anuja Bharat Mistry in Bengaluru; Editing by Tasim Zahid
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