Citi expects potential for downside revisions to Vulcan Materials FY outlook, lowers PT
** Citi lowers PT for constructions company Vulcan Materials VMC.N to $297 from $322
** Brokerage said, "We see potential for modest downside revisions to VMC's FY guide as fully recovering from a softer 1H may prove challenging"
** Citi expects VMC could forecast FY aggregates volumes to the lower end of its prior range, but doesn't expect the wet weather to severely hamper pricing in Q2, and models aggs. prices to rise 11% Y/Y
** Brokerage sees Biden administration's infrastructure bill IIJA spending flowthrough to accelerate from $8B in 2023 to $37B in 2024, driving aggs. volumes in the 2024 construction season
** Citi says VMC is well-positioned to reaccelerate M&A and added that management may look for assets to replace productivity lost to the company's ongoing dispute with the Mexican government
** 18 of 24 brokerages rate the stock "buy" or higher, 6 "hold"; their median PT is $300
** YTD, VMC up 10.9%
Reporting by Abhinav Parmar in Bengaluru
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