Cancer test maker Grail cuts 350 jobs as part of restructuring program
Adds share movement in paragraph 1, background in paragraphs 6-8, quarterly results in paragraph 9
Aug 13 (Reuters) -Grail Inc GRAL.O said on Tuesday it has cut about 350 existing jobs as the diagnostics company focuses on the development of its flagship cancer-detection test Galleri, sending its shares up more than 11% in extended trading.
The company, which listed its shares on the Nasdaq after being spun out of gene sequencing machine maker Illumina ILMN.O in June, is betting that commercial partnerships of Galleri with health systems, employers and life insurance companies would fuel its near-term growth as an independent entity.
"As part of this restructure, we are reducing existing headcount and planned hires for 2024 by about 30% and substantially decreasing investment in product programs beyond Galleri," Grail said in a statement.
Galleri is a blood test designed to detect more than 50 types of cancer and currently sold only in the U.S. Grail CEO Bob Ragusa had said in June the test detects 80% of cancers currently not screened for that result in cancer-related deaths.
Grail expects these cost reductions to extend its existing cash runway from the second half of 2026 into 2028 and anticipates reducing its burn in 2025 to $325 million.
Illumina had spun off Grail in 2016 but retained a 12% stake. It re-acquired Grail in 2021 to enter the cancer early-detection market despite competition concerns.
Last December, Illumina said it would spin off the cancer diagnostic test maker after the companies battled U.S. and European antitrust enforcers for more than two years and faced fierce opposition from activist investor Carl Icahn.
Antitrust regulators opposed the deal over concerns that Illumina would stop Grail's rivals from accessing its technology to develop competing blood-based early cancer detection tests.
Grail on Tuesday also reported a second-quarter revenue of $32 million, up 43% from the year earlier. It sold more than 215,000 Galleri tests during the period.
Reporting by Christy Santhosh; Editing by Shilpi Majumdar
Activos relacionados
Últimas noticias
Descargo de responsabilidades: Cada una de las entidades de XM Group proporciona un servicio de solo ejecución y acceso a nuestra plataforma de trading online, permitiendo a una persona ver o usar el contenido disponible en o a través del sitio web, sin intención de cambiarlo ni ampliarlo. Dicho acceso y uso están sujetos en todo momento a: (i) Términos y Condiciones; (ii) Advertencias de riesgo; y (iii) Descargo completo de responsabilidades. Por lo tanto, dicho contenido se proporciona exclusivamente como información general. En particular, por favor tenga en cuenta que, los contenidos de nuestra plataforma de trading online no son ni solicitud ni una oferta para entrar a realizar transacciones en los mercados financieros. Operar en cualquier mercado financiero implica un nivel de riesgo significativo para su capital.
Todo el material publicado en nuestra plataforma de trading online tiene únicamente fines educativos/informativos y no contiene –y no debe considerarse que contenga– asesoramiento ni recomendaciones financieras, tributarias o de inversión, ni un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni solicitud de transacción con instrumentos financieros ni promociones financieras no solicitadas.
Cualquier contenido de terceros, así como el contenido preparado por XM, como por ejemplo opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otras informaciones o enlaces a sitios de terceros que figuran en este sitio web se proporcionan “tal cual”, como comentarios generales del mercado y no constituyen un asesoramiento en materia de inversión. En la medida en que cualquier contenido se interprete como investigación de inversión, usted debe tener en cuenta y aceptar que dicho contenido no fue concebido ni elaborado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia en materia de investigación de inversiones y, por tanto, se considera como una comunicación comercial en virtud de las leyes y regulaciones pertinentes. Por favor, asegúrese de haber leído y comprendido nuestro Aviso sobre investigación de inversión no independiente y advertencia de riesgo en relación con la información anterior, al que se puede acceder aquí.
