Bank of America CEO says Buffett has been a great backer, has not asked about stock sales
Adds quotes on investment banking, proposed capital rules from paragraph 6 onwards
By Saeed Azhar and Niket Nishant
Sept 10 (Reuters) -Bank of America BAC.N CEO Brian Moynihan on Tuesday praised WarrenBuffett as an investor in the company, but said hehas not asked the legendary investor about recent moves that havereduced his Bank of America stake.
"He has been a great investor for our company, stabilized our company," Moynihan said about Buffett during an investor conference in New York. "I don't know what exactly he is doing because frankly we can't ask."
Buffett's Berkshire Hathaway BRKa.N, the biggest shareholder in BofA, has been trimming its stake in the U.S. lender, making total share sales since mid-July of nearly $7 billion.
Berkshire holdsa stake in Bank of America ofabout 11.1%, according to LSEG data.
Moynihan said the market is absorbing Buffett's stock sale.
He also spoke about the proposed changes in capital rules after the Federal Reserve's regulatory chief on Tuesday outlined a plan to raise big bank capital by 9%, significantly easing an earlier proposal after intense Wall Street opposition.
Moynihan said the proposed changes are manageable for Bank of America, and it will continue to buy back stock, but cautioned that higher capital requirements for large banks could reduce lending.
"If our capital goes up by 10%, it stops us from making $160 billion (in) loans we would otherwise make. Those loans would go to small businesses and middle-market companies at competitive rates," he said.
Speaking about performance in the third quarter, he said investment banking revenue could be around $1.2 billion, little changed from $1.18 billion in the same quarter a year earlier.
Moynihan said middle-market investment banking - transactions below $1 billion - has been growing at a strong double-digit pace.
He said trading revenues will grow at a low-single-digit pace in the third quarter.
Rival JPMorgan Chase JPM.N said trading revenue is expected to be flat or rise 2% in the third quarter, while Goldman Sachs' GS.N CEO on Monday said the bank's trading revenue will probably slip 10% in the quarter because of sluggish conditions last month.
Reporting by Saeed Azhar and Niket Nishant; Editing by Leslie Adler
Activos relacionados
Últimas noticias
Descargo de responsabilidades: Cada una de las entidades de XM Group proporciona un servicio de solo ejecución y acceso a nuestra plataforma de trading online, permitiendo a una persona ver o usar el contenido disponible en o a través del sitio web, sin intención de cambiarlo ni ampliarlo. Dicho acceso y uso están sujetos en todo momento a: (i) Términos y Condiciones; (ii) Advertencias de riesgo; y (iii) Descargo completo de responsabilidades. Por lo tanto, dicho contenido se proporciona exclusivamente como información general. En particular, por favor tenga en cuenta que, los contenidos de nuestra plataforma de trading online no son ni solicitud ni una oferta para entrar a realizar transacciones en los mercados financieros. Operar en cualquier mercado financiero implica un nivel de riesgo significativo para su capital.
Todo el material publicado en nuestra plataforma de trading online tiene únicamente fines educativos/informativos y no contiene –y no debe considerarse que contenga– asesoramiento ni recomendaciones financieras, tributarias o de inversión, ni un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni solicitud de transacción con instrumentos financieros ni promociones financieras no solicitadas.
Cualquier contenido de terceros, así como el contenido preparado por XM, como por ejemplo opiniones, noticias, investigaciones, análisis, precios, otras informaciones o enlaces a sitios de terceros que figuran en este sitio web se proporcionan “tal cual”, como comentarios generales del mercado y no constituyen un asesoramiento en materia de inversión. En la medida en que cualquier contenido se interprete como investigación de inversión, usted debe tener en cuenta y aceptar que dicho contenido no fue concebido ni elaborado de acuerdo con los requisitos legales diseñados para promover la independencia en materia de investigación de inversiones y, por tanto, se considera como una comunicación comercial en virtud de las leyes y regulaciones pertinentes. Por favor, asegúrese de haber leído y comprendido nuestro Aviso sobre investigación de inversión no independiente y advertencia de riesgo en relación con la información anterior, al que se puede acceder aquí.