Wall St Week Ahead-Investors look to earnings to support record-high stock prices
Friday data shows strong US labor market growth
S&P 500's P/E ratio of 21.5 times, well above historic average
Q3 earnings expected to have climbed 4.7%, per UBS
By Lewis Krauskopf
NEW YORK, Oct 4 (Reuters) -A high-stakes corporate earnings season kicks into gear next week, with bullish investors hoping results will justify increasingly rich valuations in a U.S. stock market near record highs.
The case for strong U.S. economic growth got a boost on Friday, after labor market data came in far above expectations. The S&P 500 is up 20% year-to-date and stands near record highs despite recent tumult spurred by rising geopolitical tensions in the Middle East.
A key test for the rally will arrive as corporate results begin rolling in next week. Companies need to post healthy profit growth and strong outlooks for next year to sustain valuations that have crept up in recent months: At 21.5 times future 12-month earnings estimates, the S&P 500 is trading near its highest level in three years and is well above its long-term average of 15.7, according to LSEG Datastream.
"One of the few rationales that the bulls can make for these lofty (valuation) multiples is that earnings growth keeps coming in at high levels," said Sameer Samana, senior global market strategist at Wells Fargo Investment Institute. "With prices having run up, you really do need that earnings growth to come in probably at much better than expected levels."
S&P 500 earnings are expected to have climbed 4.7% in the third quarter from a year earlier, UBS equity strategists said in a report on Wednesday. However, earnings likely grew 8.5% when factoring in the historical rate of positive earnings surprises, the UBS strategists said.
Such profit beats may be needed to fuel more gains in stocks. Since 2010, the S&P 500's total return has closely tracked the increase in company earnings and dividends, according to Jack Ablin, chief investment officer at Cresset Capital. But the index has run ahead since early 2023, and is now about 18% above expected levels, based on current earnings and dividends, Ablin found.
"The market's a little bit over its skis here," Ablin said. "It's certainly anticipating some pretty strong earnings and dividend growth."
Data on U.S. consumer prices due next week will give investors another snapshot of the economy. A stronger than expected number, on the heels of Friday's jobs data, could further curtail expectations for how much the Federal Reserve is expected to cut rates in coming months.
Futures tied to the fed funds rate on Friday showed pricing of a 50 basis point cut at the Fed's November meeting falling to 5%, from over 30% on Thursday, according to CME FedWatch.
BANKS IN SPOTLIGHT
Major financial firms highlight next week's earnings reports, with JP Morgan Chase JPM.N, Wells Fargo WFC.N and BlackRock BLK.N due on Oct 11.
Bank results offer an important view into the economy, including the state of delinquencies and loan demand, said Bryant VanCronkhite, senior portfolio manager at Allspring Global Investments.
More broadly, VanCronkhite will be looking for signs that the Fed's initial 50-basis point cut - delivered at its monetary policy meeting last month - is already having an effect on the economy through such channels as rising auto sales and other big ticket purchases.
Ideally, such activity will be sustained even if expectations for further rate cuts fall further following Friday's strong jobs report.
Following the first rate cut, companies ideally will show leading demand indicators are strengthening, VanCronkhite said. "That would probably give me confidence that we're heading more towards that soft landing," he said.
Reporting by Lewis Krauskopf; Editing by Ira Iosebashvili and David Gregorio
Wall St Week Ahead runs every Friday. For the daily stock market report, please click .NΣχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
