Wall St Week Ahead-Investor focus turns to data, election, earnings after Fed cut
By Lewis Krauskopf
NEW YORK, Sept 20 (Reuters) -A roaring rally in U.S. stocks will face a gauntlet of economic data, looming political uncertainty and a corporate earnings test in coming weeks as investors navigate one of the most volatile periods of the year for equity markets.
The benchmark S&P 500 .SPX this week hit its first closing all-time high in two months after the Federal Reserve unveiled a hefty 50-basis point rate cut, kicking off the first U.S. monetary easing cycle since 2020.
The index is up 0.8% so far in September, historically the weakest month for stocks, and has gained 19% year-to-date. But the rocky period could carry over until the Nov 5 election, strategists said, leaving the S&P 500 vulnerable to market swings.
"We're entering that period where seasonality has been a bit less favorable,” said Angelo Kourkafas, senior investment strategist at Edward Jones. "Despite the excitement about the start of the new rate-cutting cycle, it could still be a bumpy road ahead."
The second half of September is historically the weakest two-week period of the year for the S&P 500, according to a Ned Davis Research analysis of data since 1950.
The index has also logged an average 0.45% decline in October during presidential years, data from CFRA going back to 1945 showed.
Volatility also tends to pick up in October in election years, with the Cboe Market Volatility index .VIX rising to an average level of 25 at the start of the month, as opposed to its long-term average of 19.2, according to an Edward Jones analysis of the past eight presidential election years. The VIX was recently at 16.4.
The market could be particularly sensitive to this year's close election between Republican Donald Trump and Democrat Kamala Harris. Recent polls show a virtually tied race.
"Unless the data deteriorates considerably, we think U.S . elections will start to be more at the forefront," UBS equity derivative strategists said in a note.
Investors are also looking for data to support expectations that the economy is navigating a "soft landing," during which inflation moderates without badly hurting growth. Stocks fare much better after the start of rate cuts in such a scenario, as opposed to when the Fed cuts during recessions.
The coming week includes reports on manufacturing, consumer confidence and durable goods, as well as the personal consumption expenditures price index, a key inflation measure.
Attention will be squarely on employment after Fed Chair Jerome Powell said the central bank wanted to stay ahead of any weakening in the job market as the Fed announced its cut this week. The closely-watched monthly U.S. jobs report is due on Oct 4.
"We're going to have hyper-focus on anything that speaks to the strength of the labor force," said Art Hogan, chief market strategist at B Riley Wealth.
Meanwhile, the rally in stocks has pushed up valuations. The S&P 500 has a price-to-earnings ratio of 21.4 times expected 12-month earnings, well above its long-term average of 15.7, according to LSEG Datastream.
With the scope for valuations to go higher now more limited, investors said that puts a greater burden on corporate earnings to be strong in order to support stock gains.
Third-quarter reporting season kicks off next month. S&P 500 earnings for the period are expected to have climbed 5.4% from the prior year, and then jump nearly 13% in the fourth quarter, according to LSEG IBES.
FedEx FDX.N shares tumbled on Friday after the delivery giant reported a steep quarterly profit drop and lowered its full-year revenue forecast.
"Extended multiples put pressure on macro data and fundamentals to support S&P 500 prices," Scott Chronert, head of U.S. equity strategy at Citi, said in a report.
US stock market rallies to records https://reut.rs/4e1NtpD
Reporting by Lewis Krauskopf; Editing by Ira Iosebashvili and Nick Zieminski
Wall St Week Ahead runs every Friday. For the daily stock market report, please click .NΣχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
