UK domestic banks attractive despite budget uncertainty - UBS
STOXX 600 down 0.1%
Telecoms, utilities lead
UK gambling names fall
Wall St futures steady
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
UK DOMESTIC BANKS ATTRACTIVE DESPITE BUDGET UNCERTAINTY - UBS
Investors are waiting until the new UK budget is revealed on October 30 for clarity, amid concern that the government may increase taxes on certain sectors, say UBS analysts in a note.
And if such taxes do not materialise, they say domestic banks could be in store for a 5% lift.
The UK investment landscape is in focus this morning, as Prime Minister Keir Starmer spoke at the International Investment Summit in London, and will remain so this month, with just a few weeks until Chancellor of the Exchequer Rachel Reeves delivers the Autumn Budget.
"If a tax is announced and shares sell off, investors who believe banks have pricing power could, we think, look to accumulate the stocks on the assumption that an industry-wide increase in input costs will find its way into spreads in time, leaving aggregate returns unchanged," the UBS note read.
And those investors who don't believe in pricing power? They might revisit their view on the attractiveness of the industry overall, says UBS.
Uncertainty around Oct 30. in part explains the c.13% discount at which UK banks trade to their Eurozone peers says UBS, despite a consensus view that UK domestic lenders have lower risks of substantially lower terminal policy rates than Eurozone peers.
This valuation discount is one reason UBS likes UK banks, along with their expectations for revenue growth against a backdrop of a strengthening economy, driven by rate cuts.
"While the 30 October budget involves near-term uncertainty, given concerns around potential increased taxes, trading at a 13% P/E discount - at 5.9x 2026E EPS - to a sector we think is good value at 6.8x EPS, we retain a positive stance," write the analysts.
Barclays BARC.L and NatWest NWG.L are UBS's top large cap domestic picks, Paragon PAGPA.L their top mid cap and StanChart STAN.L their favoured international bank.
(Lucy Raitano)
*****
MONDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS:
CHINA’S STIMULUS: HOW MANY TRILLIONS FOR AN EQUITY BOOST? CLICK HERE
EUROPEAN STOCK FUTURES STRUGGLE FOR DIRECTION CLICK HERE
CHINA STIMULUS GETS MIXED REVIEWSCLICK HERE
China's fiscal stimulus plan gets muted reaction https://reut.rs/40369kP
Annual change in China’s consumer prices https://reut.rs/3YlIwCu
European shares mostly higher https://reut.rs/3Y32lNS
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
