Small caps may need very hot or cold, no in-between
S&P 500, Dow turn red; Nasdaq ~flat
Energy leads S&P 500 gainers; healthcare weakest group
Dollar up slightly; crude up >2%; bitcoin jumps <5%; gold dips
U.S. 10-Year Treasury yield edges up to ~3.65%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
SMALL CAPS MAY NEED VERY HOT OR COLD, NO IN-BETWEEN
The Russell 2000 .RUT small cap index was on track for its fifth straight day of gains on Tuesday and was just roughly 3% below its July 31st intraday record high.
The sector has come into favor recently as investors have been preparing for the start of the Federal Reserve rate cutting cycle, due on Wednesday. Smaller companies are more sensitive to interest rate changes as they are more dependent than larger cap companies on floating rate loans.
Patrick Palfrey, strategist at UBS said in research issued Tuesday that unprofitable small cap companies should benefit more than profit-making peers from Fed rate cuts. He notes that 27% of companies in the RUT are non-earners, negative in both trailing and expected earnings.
Palfrey says that the loss making companies are 2.5 times more sensitive to rate changes than profitable small caps and 8 times more sensitive than large cap companies.
However, in her note issued on Monday, RBC's head of global equity strategy research, Lori Calvasina wrote that "valuations are no longer cheap" for the RUT and "positioning is back to 3-year highs."
"We think much of the easy money from Fed cuts in Small Caps has been made, and that for Small Caps to see a sustained outperformance trade take hold, either a recession needs to occur (when Small Caps benefit from anticipation of cyclical recovery) or near-term economic tailwinds need to improve," Calvasina wrote.
And even if the economy manages a soft landing she said "we suspect a hot economy rather than a so-so economy is needed for this economically sensitive part of the equity market to embark on a longer-term outperformance cycle."
The RUT was last up 0.8% on the day while year-to-date it is up 9.8%.
In comparison the S&P 500 .SPX was down 0.2% on the day, and is up ~17.9% YTD.
(Sinéad Carew)
*****
FOR TUESDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
WHAT HAPPENS TO YIELDS AFTER THE FED? THREE SCENARIOS - CLICK HERE
TUESDAY DATA: LESS UNHAPPY DAYS ARE HERE AGAIN - CLICK HERE
S&P 500 FLIRTS WITH RECORD HIGHS - CLICK HERE
ACTIVE INVESTING BACK IN VOGUE AMONG RETIREMENT ADVISERS, SURVEY SHOWS - CLICK HERE
S&P 500 INDEX EYES ITS RECORD HIGHS, GETS SET FOR FED - CLICK HERE -CLICK HERE
YEN RALLY: SLAM DUNK OR WIDOWMAKER? - CLICK HERE
EUROPEAN CYCLICALS READY TO REBOUND - MORGAN STANLEY - CLICK HERE
EUROPEAN BANKS CHEAP ENOUGH TO ABSORB RATE CUTS - UBS - CLICK HERE
CAN TRUMP WEAKEN THE DOLLAR? - CLICK HERE
STOXX ON THE UP - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EDGE HIGHER ON FED OPTIMISM - CLICK HERE
YEN'S BIG WEEK BEGINS - CLICK HERE
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
