Morgan Stanley profit exceeds forecasts on dealmaking surge; shares jump to record
Stock jumps to a record
CEO Ted Pick "bullish" on M&A, IPOs
Wealth management assets surpass $6 trillion
Updates shares in paragraph 1, CEO quote in paragraph 5, analyst comment in paragraphs 8, 16, 19, CFO comment in paragraph 12
By Tatiana Bautzer, Manya Saini and Niket Nishant
Oct 16 (Reuters) -Morgan Stanley's MS.N profit surpassed estimates on a bumper third quarter for investment banking that had also buoyed rivals, sending its stock to a record.
A revival in corporate debt issuance, initial public offerings (IPOs) and mergers has bolstered profits for Wall Street banks this year.
As markets hover near record highs and the U.S. Federal Reserve begins its policy-easing cycle, bankers expressed optimism that mergers and acquisitions (M&A) will continue to recover after a two-year drought.
"I'm bullish on IPOs and M&A coming back,"Morgan Stanley CEO Ted Pick told analysts on a conference call. "It may take some time, and the size of the companies when they come will be likely larger."
The bank's stock rallied 7.6% to a record high of $120.80 in morning trading. It was last up 6.9%.
Morgan Stanley's profit jumped to $1.88 per share, exceeding analyst views of $1.58, according to estimates compiled by LSEG.
Investment banking revenue jumped 56% in the third quarter. Competitor Goldman Sachs GS.N had posted a 20% surge in fees, while JPMorgan Chase JPM.N saw a 31% gain.
"The company is executing very well across all the segments," said Macrae Sykes, a portfolio manager at Gabelli Funds. "Ted Pick has quickly built a leadership presence and confidence from investors."
Across the industry, global investment banking revenue rose 21% in the first nine months of the year, led by a 31% surge in North America, according to data from Dealogic.
Morgan Stanley earned the fourth-highestfees globally over the same period, the data showed.
It was a lead underwriter on big initial public offerings in the quarter, including by cold storage giant Lineage LINE.O and airplane engine maintenance services provider StandardAero SARO.N.
"We are seeing a rise in equity capital markets activity led by financial sponsors, not only for IPOs in the U.S., but also in Europe," Chief Financial Officer Sharon Yeshaya said in an interview.
The institutional securities business, which houses investment banking and trading, generated revenue of $6.82 billion, compared with $5.67 billion a year ago.
Equity trading revenue was another bright spot, jumping21% as stocks rallied. Fixed-income revenue rose3%.
The investment bank's profit climbed to $3.19 billion from $2.41 billion a year earlier.
The results “reflected strong earnings contributions from both its investing banking and wealth management franchises," said Mike Taiano, vice president of the financial institutions group at Moody’s Ratings. He noted its return on tangible equity of 17.5% was among the highest among its peers, and cited loan growth as another positive.
WEALTH BOOST
Under former CEO James Gorman, who will serve as executive chairman until year-end, Morgan Stanley expanded into wealthmanagement to generate stable revenue and even out volatility from trading and investment banking.
"The company has been a leader in wealth technology implementation, which should lead to better advisor productivity and share gains in asset gathering," Sykes said.
Wealth management revenue - a key area of focus - increased to $7.27 billion, compared with $6.40 billion, a year ago.
The business added $64 billion in net new assets and total client assets reached $6 trillion. Combined with investment management assets of $1.6 trillion, the bank is getting closer to its target of managing $10 trillion in client assets.
"Total client assets have surpassed $7.5 trillion across wealth and investment management supported by buoyant equity markets and net asset inflows," Pick said.
Investment management revenue climbed to $1.5 billion compared with $1.3 billion a year ago, helped by higher asset management and related fees.
Morgan Stanley's stock performance vs broader markets https://reut.rs/3Y2nesm
Morgan Stanley's investment banking revenue recovers https://reut.rs/4eKFqho
Reporting by Manya Saini and Niket Nishant in Bengaluru and Tatiana Bautzer in New York; Editing by Lananh Nguyen, Arun Koyyur and Nick Zieminski
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
