Korea Zinc shares surge to record high after court clears hurdle for buyback offer
Korea Zinc shares close 6.4% higher
Young Poong says it will file lawsuit after injunction rejected
Company's largest shareholder argued buyback violates fiduciary duties
Add details about court decision on injunction
By Hyunjoo Jin
SEOUL, Oct 21 (Reuters) -A South Korean court on Monday rejected a request by Young Poong to temporarily block Korea Zinc 010130.KS from proceeding with its tender offer to buy back shares in the company, pushing shares in the world's biggest zinc refiner to a record high.
After the court denied the injunction, Korea Zinc's biggest shareholder Young Poong 036560.KQ said it would file a lawsuit, signalling a lengthy legal battle between founding families over control of the metals giant.
Young Poong has joined with private equity fund MBK Partners in an attempt to acquire a controlling stake in the refiner. That prompted Korea Zinc to partner with Bain Capital to propose to buy back shares in a $2.6 billion tender offer aimed at fending off the move.
Young Poong had argued to the court that Korea Zinc Chairman Yun B. Choi and two other executives violated fiduciary duties and breached trust through the plan to buy back treasury shares at prices above market value, in a move that would saddle the company with debt but bolster Choi's control.
The court ruling said the documents Young Poong had submitted so far did not show enough for it to determine Korea Zinc executives violated their fiduciary duty.
Korea Zinc's debt-to-equity ratio is expected to more than quadruple to 80%-100% after the tender offer, but the court said the ratio was not considered to be higher than many listed companies. The court also said it was hard to calculate the value of Korea Zinc shares, which have risen by more than 50% since MBK launched a tender offer in September.
The court said it could not conclude the buyback amounted to breach of trust because Korea Zinc pledged to cancel the treasury shares it acquires under the tender. The court also said there were no legal restrictions on repurchasing treasury shares to solidify management control in South Korea.
MBK said it was disappointed by the court decision and raised concerns it would have a negative impact not only on Korea Zinc's financial health, but the country's corporate governance and capital markets.
Korea Zinc shares closed up 6.4% at a record high of 877,000 won, close to the company's tender offer price of 890,000 won.
MBK said it would provide an update on its plan for an extraordinary shareholder meeting after Korea Zinc's tender offer expires on Wednesday.
MBK and Young Poong have secured a more than 5% stake in Korea Zinc through their tender offer of 830,000 won per share, paving the way for a battle for boardroom control at an upcoming shareholder meeting.
($1 = 1,367.7700 won)
EXPLAINER-Family feud over Korea's zinc giant threatens to affect supply chain nL4N3LG089
Reporting by Hyunjoo Jin; Additional reporting by Hyonhee Shin and Jihoon Lee; Editing by Ed Davies and Jamie Freed
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
