It’s safe to count chickens even before they hatch
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Robert Cyran
NEW YORK, Oct 30 (Reuters Breakingviews) -Americans are cock-a-hoop for chicken. McDonald’s MCD.N just introduced the Chicken Big Mac, shares of Wingstop WING.O are up 1,100% over the past decade, the Chick-fil-A chain is rolling out an entertainment app, and producer profitability has soared. All the clucking makes it harder to convey a warning about the $50 billion U.S. market for birds bred to eat, but the sky will fall.
Capitalism and science have combined to cultivate fowl so cheap and prevalent that chicken bones have become a notable part of archeological records. The credit, or blame, belongs with factory farming. Industrialization may increase the risk of pandemics, intensify pollution and raise poultry whose tasteless meat is prone to conditions like “woody breast,” but it also means chickens that grow to maturity twice as fast, are double the weight, and about three times as efficient at processing feed as a century ago.
The result is lower prices and higher consumption, which has nearly quadrupled since 1960.
Protein-rich diets have nourished Big Chicken. At $11 billion Pilgrim's Pride PPC.O, which also churns out pork, revenue is forecast to exceed $18 billion this year, twice as much as a decade ago, according to estimates collected by LSEG.
Chicken, however, is a commodity, as prone to wild industry and economic swings as any other agricultural product. When times are bad, companies slash output, which leads to shortages. Prices eventually rise, followed by more factories, new ways to serve the birds and, apparently, chicken-related mobile apps.
So-called broilers go from egg to slaughter in just a few months, so changes can happen much faster than for, say, coffee, where growing plants takes years. Because chicken consumption is bound to keep rising, it can be hard to ascertain when booms and busts will occur.
In early 2022, for example, Pilgrim's Pride said supply was constrained by avian influenza, while higher construction and labor costs dissuaded companies from expanding. Three quarters later, a glut depressed the company’s adjusted EBITDA margin from 11.5% to 1.5%.
Producers today are riding high. Unexpectedly high mortality rates have constrained supply. Beef prices are near a record high, thus curbing the competition. Feed costs also have decreased. Pilgrim's Pride’s profitability jumped to 14.4% in its most recent quarter, approaching previous peaks, and its stock price has almost doubled in the past year.
This boom may last longer than usual. Hurricane Helene pummeled big chicken-producing areas. Before long, though, it’ll be time to count the chickens – before they hatch.
Follow @rob_cyran on X
CONTEXT NEWS
Pilgrim’s Pride, a producer of poultry and pork, is due to report its third-quarter financial results on Oct. 31.
Americans keep eating more chicken https://reut.rs/4e10Q8O
Chickens bred to eat are still getting bigger https://reut.rs/48mFWzv
Pilgrims Pride's wild poultry ride https://reut.rs/3AcR5q8
Editing by Jeffrey Goldfarb and Pranav Kiran
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
