Fed's dovish shift a mixed blessing for BOJ rate hike plan
Repeats item that ran on Aug 23 with no change to text
Fed's rate cut signal to give BOJ respite in weak-yen battle
BOJ Ueda reaffirms rate-hike path, with eye on unstable markets
Diverging Fed, BOJ policy paths may keep markets jittery
Politics, fragile Japan economy to complicate BOJ rate hike plan
By Leika Kihara
JACKSON HOLE, Wyoming, Aug 23 (Reuters) -The U.S. Federal Reserve's dovish shift will likely give the Bank of Japan some respite in its battle to tame a weak yen, but could complicate its efforts to raise interest rates if the two central banks' diverging policy paths keep markets jittery.
At an annual symposium in Jackson Hole, Wyoming, Fed Chair Jerome Powell said on Friday "the time has come" to cut rates as rising risks to the job market left no room for further weakness, offering an explicit endorsement of an imminent policy easing.
The remarks came hours after BOJ Governor Kazuo Ueda told parliament that while the BOJ will keep an eye out on the fallout from unstable markets, it will continue to hike rates if inflation remains on track to durably hit its 2% target.
The yen rose against the dollar after Ueda's remarks and extended its gains on those from Powell, as markets focused on prospects of a narrowing U.S.-Japan interest rate gap.
"The yen buying today is understandable given Governor Ueda showed very little sign of a shift in the views and plans of the BOJ following the financial market turmoil earlier this month," said Derek Halpenny, head of research global markets EMEA at MUFG, in a note to clients.
The Japanese currency's rebound comes as a relief for the BOJ, which has been under political pressure to stem its falls that hurt consumption by inflating imported food and fuel costs.
But the BOJ's rate hike path is full of uncertainty as Japan swims against the global rate-cut tide, which could leave its currency and stock prices susceptible to wild swings.
Having seen market rupture after the BOJ's July rate hike, the Japanese central bank already feels the need to tread slowly and carefully.
"Markets at home and abroad remain unstable, so we will be highly vigilant to market developments for the time being," Ueda said on Friday, adding that big market swings may affect policy decisions if they alter the board's inflation projections.
Domestic political considerations also complicate the BOJ's rate hike path as Prime Minister Fumio Kishida, who appointed Ueda to the top BOJ post, is set to step down and pass the baton to the winner of a ruling party leadership race in September.
While most leading candidates to succeed Kishida have embraced the BOJ's plan for moderate rate hikes, it is uncertain whether the new premier will support higher borrowing costs if volatile markets weigh on corporate profits.
"With so much uncertainty, the BOJ probably won't be able to take bold steps," said former BOJ board member Makoto Sakurai, ruling out the chance of another rate hike this year. "Until the domestic political situation stabilises, the BOJ might find it hard to raise rates," he said.
A latest poll by Reuters showed a majority of economists expect the BOJ to hike rates again this year, but more see the chance of it happening in December rather than October.
FRAGILE ECONOMY A RISK
The BOJ's surprise decision to hike rates in July and Ueda's signal of further rate hikes jolted financial markets earlier this month, forcing his deputy to offer dovish reassurance that no hikes will be coming until markets stabilise.
The key message from Ueda's remarks in parliament on Friday was that while the BOJ will be in no rush to hike rates, the market rout won't derail its longer-term plan to keep pushing up borrowing costs, said two sources familiar with its thinking.
Big data analysis of recent BOJ commentary underscores the bank's rate-hike stance with its bias on inflation remaining "very positive," said Jeffrey Young, chief executive officer of DeepMacro, a U.S. fintech firm that conducts AI-driven analyses of economic indicators and policymakers' comments.
"Could we get another one by the end of the year? Well, probably. I think that's what the model is saying," he said on the chance of another rate hike by the BOJ.
"If you have inflation and growth on the firm side, and you have BOJ rhetoric still biased to say that inflation and growth are both okay, the only thing that would really stop it from raising rates would be market fallouts."
Some analysts, however, are more cautious about the strength of Japan's economy. While consumption rebounded in the second quarter, rising living costs have weighed on household sentiment. A U.S. slowdown could also weigh on exports.
"Domestic demand is very weak," said Sayuri Shirai, an academic at Keio University in Tokyo. "From an economic perspective, there's little reason for the BOJ to raise rates."
Reporting by Leika Kihara; editing by Diane Craft
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
