FedEx shares tumble over 15% on limp demand, delivery trade-down
Updates share prices at closing throughout
FedEx lost over $11 billion in market value
Analysts cut stock price targets after earnings report
FedEx CEO in the middle of complex restructuring
By Shivansh Tiwary, Lisa Baertlein
Sept 20 (Reuters) -Shares of FedEx FDX.N slumped over 15% on Friday, the worst in two years, after a dismal first-quarter profit drop due to anemic economic conditions and an ongoing customer shift toward slower, cheaper deliveries.
FedEx, seen as a global trade barometer, lost over $11 billion in market value. Its earnings report dragged down shares in rivals United Parcel Service UPS.N and DHL DHLn.DE, which are also grappling with sluggish demand and an overhead cost hangover from the early pandemic's ecommerce boom.
On Thursday, Memphis, Tennessee-based FedEx reported a bigger-than-expected drop in quarterly profit on weak uptake of lucrative priority shipments between businesses, one fewer business day and below-target cost savings. Executives brought down the top end of their earnings forecast - leading at least eight brokerages to cut stock price targets on Friday.
"For the third time in four years (FedEx) came out of their fiscal year gate with a disappointing first quarter," Susquehanna analyst Bascome Majors wrote in a client note.
The pressure on profitability shows that "FedEx is still a way off rightsizing its cost base after expanding rapidly to meet extra demand during the pandemic, when demand for shipping increased," AJ Bell investment director Russ Mould said.
FedEx tightened its full-year adjusted operating income forecast to between $20 and $21 per share, versus its previous range of $20 to $22 per share.
"This quarter's results make it incrementally more difficult to hit even downwardly-revised earnings expectations this year," Stifel analyst Bruce Chan said in a client note.
BofA Global Research made the heftiest stock price target cut, chopping it $37 to $308.
"We recognize it is a disappointing print and shares are likely in a credibility penalty box," BofA analyst Ken Hoexter wrote.
Nevertheless, BofA reiterated its "buy" rating on the shares given FedEx's ability to adjust pricing, further cut costs and benefit from a possible spin or sale of its profitable Freight unit, he said.
FedEx CEO Raj Subramaniam is in the middle of a complex restructuring that aims to slash billions of dollars in overhead and combine its Express and Ground delivery units.
While some of its initiatives have taken hold, persistently listless demand remains a threat, Raymond James analyst Patrick Brown said.
FedEx shares closed down 15.2% at $254.64 after falling to a session low of $253.51. Shares of UPS and European peer DHL closed down about 2.7% and 4.4%, respectively.
U.S. parcel giants have lagged the benchmark S&P 500 in past 12 months https://reut.rs/3XvUyYE
Reporting by Shivansh Tiwary in Bengaluru; Additional reporting by Utkarsh Shetti; Editing by Vijay Kishore, Nick Zieminski and Alan Barona
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
