EV tariffs are only the first step in China war
The authors are Reuters Breakingviews columnists. The opinions expressed are their own.
By Neil Unmack and Katrina Hamlin
LONDON/HONG KONG, Oct 4 (Reuters Breakingviews) -The European Union has got its electric vehicle tariffs through. On Friday, member states voted for levies on battery cars imported from the Middle Kingdom. Given big EU hitters like Germany opposed the move, European Commission boss Ursula von der Leyen has avoided looking weak. But EV tariffs won’t tackle China’s growing clout in hybrid vehicles and critical batteries, or stop trade tensions spreading to other theatres.
After Friday’s narrow vote, the European Commission is still talking with China to see if an alternative to tariffs is possible to address what it sees as the Middle Kingdom’s “injurious” support of its auto sector. However, the bloc now looks likely to impose additional duties of up to 35% on imports from Chinese players including BYD 002594.SZ and SAIC. That will reduce their ability to undercut European players like Volkswagen VOWG_p.DE or Renault RENA.PA and incentivise them to build factories on the continent. Yet tariffs won’t freeze China out. And they leave European incumbents exposed on other fronts, just as auto sales on the continent stutter.
One key separate pressure point will be hybrid vehicles, which use both gasoline and batteries and are not clobbered by the levies. Chinese players are already selling more of these cars, helped by their vast scale at home. Their timing is just right to ride a boom that has seen these models massively outsell battery electric vehicles. Underpinning China’s dominance in both pure electric and hybrid models, meanwhile, are batteries. These can make up some 40% of the value of a car. BYD and compatriots account for around two-thirds of global sales. Their scale and domestic subsidies mean cells made in China can be as much as a third cheaper than in Europe, says S&P Global. Although Brussels is encouraging local manufacturing, Chinese players increased exports to the EU to $23.4 billion last year, 10 times more than volumes five years earlier. The local supply chain risks becoming dependent on China, and less able to invest in new technologies.
Europe isn’t sitting idle. The bloc, and member states, are backing homegrown players, and using legislation like the Net-Zero Industry Act and the Batteries Regulation to incentivise domestic production. But European would-be champions like Sweden’s Northvolt are still struggling. Chinese players in contrast are growing and gaining greater support: Contemporary Amperex Technology’s 300750.SZ subsidies rose by 35% in the first half of the year. A slowdown in EV sales will make it hard for European players to catch up.
Jacking up tariffs on Chinese batteries from the current 1.3% or piling on duties for hybrids would be tricky, given Europe’s deepening reliance on Middle Kingdom exports. And it may risk a further trade war, incentivising China to hit back on sensitive exports like battery materials, or indeed spread hostilities to sectors like European luxury goods. Yet given how far Europe is behind China, such frictions may be inevitable.
Follow @Unmack1 and @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
The European Commission said on Oct. 4 it had received enough support in a vote among European Union members to impose tariffs of up to 45% on imports of Chinese-made electric vehicles.
In the vote, 10 EU members backed tariffs and five voted against, with 12 abstentions, Reuters reported, citing EU sources. That would not be enough to block the proposal, giving the Commission the ability to impose the tariffs.
The Commission said in a statement that it would need to publish an implementing regulation by Oct. 30 for the tariffs to apply. It would also continue to “work hard” on an alternative solution with China, it said. Any alternative would have to be “fully (World Trade Organization)-compatible, adequate in addressing the injurious subsidization established by the Commission’s investigation, monitorable and enforceable,” the Commission said.
Graphic: China is exporting more hybrid cars to the European Union https://reut.rs/3ZQUEwx
Editing by George Hay, Francesco Guerrera and Oliver Taslic
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
