Boeing hones $15-billion financing plan to weather crises, sources say
Boeing plans to raise $15 billion via stock and hybrid bonds
Company faces regulatory scrutiny, production curbs and customer confidence loss
Planemaker's investment-grade rating is in peril
Recasts first paragraph, updates share price, adds byline, changes headline
By Shankar Ramakrishnan, Echo Wang and Tim Hepher
Oct 16 (Reuters) -Boeing BA.N is closing in on a plan to raise around $15 billion with common shares and a mandatory convertible bond as the jetmaker bolsters finances worsened by a crippling strike, but the timing remains unclear, four sources familiar with the matter told Reuters.
The company said on Tuesday in regulatory filings that it could raise as much as $25 billion in stock and debt with its investment-grade credit rating at risk. One of the sources cautioned that a $15-billion sale may not be enough for Boeing to address its ongoing crises.
The aerospace giant has been dealing with increased regulatory scrutiny, production curbs and a loss of confidence from customers since a door panel blew off a 737 MAX plane in midair in early January. Shares gained 1% on Wednesday, but are down more than 40% this year.
Boeing has been burning through cash all year, leading to its Tuesday announcements that it will raise money in the capital markets and that it had also secured a $10-billion credit agreement with major lenders: Bank of America BAC.N, Citibank C.N, Goldman Sachs GS.N and JPMorgan JPM.N.
Boeing declined to comment.
Four investor and banking sources said representatives from those lenders were inquiring about appetite for a combined offering of new shares and a mandatory convertible bond – a hybrid bond that could convert into equity on or before a predetermined date.
Roughly $10 billion in new shares are being contemplated to be sold by the company along with nearly $5 billion in mandatory convertible bonds, the sources said.
One of the four sources said the deal was scheduled to be priced shortly after Boeing's Oct. 23 third-quarter earnings report. But another investor source said the company was trying to avoid a raise during the month-old strike which analysts estimate is costing tens of millions of dollars per day.
“The timing of any equity raise is still unclear but market consensus is that it should be done after the labor strike is resolved and earnings provide some visibility of its impact on current and future cash flows," said Michael Barr, senior research analyst at Neuberger Berman.
While Boeing burned less free cash than expected during the third quarter, the planemaker may have no choice but to act before the end of the strike to protect its investment-grade rating, two of the sources said.
Boeing shares have rallied since its refunding announcement, suggesting some investors think the trough has been reached.
One investor source said a three-year mandatory convertible bond paying 7% to 8% in annual coupon that could convert into shares at a premium of 20% over the current share price could attract strong demand.
The funding is expected to soften the blow for existing shareholders whose equity ownership could decline when a company issues new shares.
A mandatory convertible option was being pursued because such hybrid bonds can be treated as equity capital by rating agencies, which means issuing them would not add to debt to the same extent as selling bonds. They are friendlier to existing shareholders, as stock conversion is a couple of years away and at a premium.
Raising equity capital is the only funding option for debt-laden Boeing which is intent on protecting its investment-grade ratings.
The top three rating agencies – S&P, Moody’s and Fitch – have warned they will cut Boeing’s ratings to junk if it raised new debt without retiring some $11 billion of debt maturing through Feb. 1, 2026.
Boeing's Year of Woe https://tmsnrt.rs/4dKUQkh
Reporting by Shankar Ramakrishnan and Echo Wang in New York, Tim Hepher in Paris and Allison Lampert in Montreal
Editing by David Gaffen, Matthew Lewis and Rod Nickel
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
