Australia inflation slows to 3-1/2 year low, but sticky core to push RBA cut to 2025
Headline CPI at 2.8% in Q3, back in RBA's target band of 2-3%
Core sticky at 3.5%, services inflation picks up
Data supports view of 2025 rate cuts; muted reaction in markets
Adds CBA giving up their Dec rate cut call
By Stella Qiu
SYDNEY, Oct 30 (Reuters) -Australian consumer price inflation slowed to a 3-1/2 year low in the third quarter, though the core measure was still sticky and reinforced market wagers that the central bank won't start cutting rates until next year.
Overall, the report was rather mixed, with consumers benefiting from government rebates on electricity and a drop in petrol, while services price pressures persisted.
That kept market reaction muted. Investors slightly pared the chance of a rate cut from the Reserve Bank of Australia this December and next February to just 24% and 44%. Markets still see April next year as the most likely timing for the first easing. 0#RBAWATCH
Data from the Australian Bureau of Statistics on Wednesday showed the consumer price index (CPI) rose 0.2% in the third quarter, under forecasts of a 0.3% increase.
Annual inflation dropped to 2.8%, from 3.8%, taking it back into the RBA's 2-3% target band for the first time since 2021, a result that was largely expected.
The slowdown was driven by a 17.3% drop in electricity prices due to the government's subsidies, while petrol fell 6.2% in the quarter.
Policymakers are more focused on core inflation and the trimmed mean measure increased by 0.8% in the quarter, just above forecasts of a 0.7% gain. The annual pace though slowed to 3.5% from 4.0%.
Commonwealth Bank of Australia on Wednesday abandoned its call for a first rate cut in December as the core measure was a touch firmer than it had expected. It is now pencilling in a cut in February next year, along with the other three big banks in Australia.
"The process of normalising the cash rate will be a story for 2025," said Gareth Aird, head of Australian economics at CBA.
Services inflation remains a source of concern for the RBA, staying elevated at 4.6% in the third quarter, slightly higher than the June quarter's 4.5%, and little changed over the past 12 months.
The central bank will have an updated set of economic forecasts when it decides on its next policy move on Tuesday.
The slow easing in inflation had Australian grocer Woolworths WOW.AX warning on Wednesday that earnings from its food division may fall as price-conscious consumers hunt for bargains.
POSITIVE IMPULSE
For September alone, CPI rose a muted 2.1% compared with a year earlier, the lowest since July 2021. The trimmed mean measure slowed to 3.2%, just a touch above the top of the target band.
The RBA has held its policy steady since November, judging the current cash rate of 4.35% - up from 0.1% during the pandemic - is restrictive enough to bring inflation to its target band of 2-3% while preserving employment gains.
The labour market has stayed surprisingly resilient, an argument against early rate cuts. But the easing in annual core inflation comes ahead of the RBA's projection for it to slow to 3.5% by the end of the year.
"Although quarterly trimmed mean CPI is not yet rising at pace consistent with the RBA’s target range, we think it will do so before long," Abhijit Surya, Australia and New Zealand Economist at Capital Economics.
"That should pave the way for the Bank to begin easing policy at its meeting next February," said Surya.
Reporting by Stella Qiu; Editing by Shri Navaratnam
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
