Silvergate Capital enters bankruptcy after crypto bank's shutdown
By Dietrich Knauth
Sept 18 (Reuters) -Silvergate Capital, the parent company of crypto-focused Silvergate Bank, has filed for bankruptcy to wind down its operations after the bank's 2023 shutdown.
The company, which has no remaining lines of business, filed for bankruptcy late Tuesday in Wilmington, Delaware, to complete the bank's liquidation and pay creditors using its remaining cash.
La Jolla, California-based Silvergate, which primarily served clients in the cryptocurrency industry, ceased operations in March 2023 and returned deposits to customers after turmoil in the broader digital asset market caused a run on the bank.
After repaying customer deposits, Silvergate Capital has about $163 million in cash that it will divide among its stakeholders in bankruptcy. Silvergate expects to fully repay bondholders who are owed $18 million and make payments to holders of preferred equity, but it does not expect to be able to repay holders of its common stock.
Silvergate was one of several U.S. banks to collapse in 2023, including Silicon Valley Bank, First Republic Bank and Signature Bank.
Silvergate had expanded rapidly as crypto markets took off, with the bank's total deposits growing from $1.8 billion at the end of 2019 to $14.3 billion at the end of 2021. Digital asset exchange customers accounted for approximately 58% of Silvergate Bank's overall deposits in 2021, according to court filings.
After a spate of crypto companies failed in 2022, including the once-prominent crypto exchange FTX, customers withdrew more than $8 billion from Silvergate. The withdrawals forced the bank to sell long-term debt securities at a loss, according to court filings.
Silvergate Capital said that U.S. regulatory scrutiny in the wake of the 2022 crypto collapse made Silvergate Bank’s business model "untenable."
Silvergate agreed in 2023 to pay $63 million to end probes by the Federal Reserve, California's bank regulator, and the U.S. Securities and Exchange Commission. Bank regulators said they found deficiencies in Silvergate's monitoring of transactions in compliance with anti-money laundering laws, while the SEC said the bank and three of its top executives made misleading statements.
Silvergate said in bankruptcy court filings that its bank "did not fail," and that it repaid all customer deposits without any cost imposed on the U.S. Federal Deposit Insurance Corporation.
The case is In Re: Silvergate Capital Corp, U.S. Bankruptcy Court for the District of Delaware, No. 24-12158
For Silvergate Capital: Paul Heath, Emily Mathews, Michael Merchant and David Queroli of Richards, Layton & Finger
Read more:
Defunct Silvergate Bank's owner settles with regulators over compliance lapses
Crypto's string of bankruptcies
FTX abandons efforts to restart its crypto exchange
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
