FTX seeks creditor votes on bankruptcy wind-down payments
New throughout, adds judge's approval
By Dietrich Knauth
NEW YORK, June 25 (Reuters) - Bankrupt crypto exchange FTX received court approval on Tuesday to solicit creditor voteson a liquidation plan that would pay FTX customers backin cash, over the objections of some customers who have demanded higher repayments reflecting recent rises in cryptocurrency values.
Getting to this point has been "a huge team effort" for FTX, which has reached settlements with several U.S. government agencies and sold off assets that had beenpurchased with misappropriated customer funds, including investments in crypto and other tech companies, venture funds, and real estate, FTX attorney Andy Dietderich said at a court hearing in Wilmington, Delaware.
"Everybody was an involuntary investor in this crazy pool of assets, and our job was to turn it into cash," Dietderich said.
U.S. Bankruptcy Judge John Dorsey approved FTX's documents describing its proposal and opened voting on the wind-down plan during the hearing, overruling objections raised by some FTX customers who challenged the company'sproposed liquidation.
Since filing for bankruptcy, FTX has recovered up to $16 billion to repay customers, including about $12 billion in cash, and it says it will repay all customer claims in full, with interest.
But some FTX customers dispute the bankrupt exchange's promise of a "full recovery," because FTX will repay customer claims based on much lower cryptocurrency prices from November 2022, when the exchange filed for bankruptcy.
Dorsey has already signed off on that approach, but many FTX customers feel short-changed. Customers whohad one bitcoin deposited on FTX when it went bankrupt will receive about $16,800 in cash, instead of the roughly $60,000 that a bitcoin is worth today.
Aggrieved FTX customers had urged the court not to allow votes to go forward on thebankruptcy plan they said was fatally flawed. Some of those customershave separately filed lawsuits outside of bankruptcy court seeking rulings that FTX never owned customer deposits and must repay their full, current value.
Objecting creditors argued that FTX's proposed voting forms are meant to mislead customers by "breathlessly touting what they claim to be a full recovery with interest."
"Customers must be made aware that the plan's 'full recovery' is nothing of the sort," the creditors said in their objection.
FTX, once among the world's top crypto exchanges, shook the sector with its collapse, leaving an estimated 9 million customers and investors facing billions of dollars in losses.
FTX CEO John Ray, a turnaround specialist who took over after the bankruptcy filing,told Reuters FTX could not simply return the cryptocurrency that customers deposited. Those funds are long gone, stolen by former CEO and founder Sam Bankman-Fried, who has since been sentenced to 25 years in prison.
"FTX.com had a massive shortfall at the time of the chapter 11 filing in November 2022 – holding only 0.1% of bitcoin and only 1.2% of the ethereum customers believed the exchange held," Ray said in a statement. "We cannot give tokens back that we never had."
Cash payments are the only fair way to distribute value to a wide variety of customers, who had different types of cryptocurrency assets whose values have fluctuated greatly since the company went bankrupt, Ray said.
"We cannot pay one creditor more without taking it from another creditor," Ray said. "Those arguing for appreciation of 'their' tokens would be taking money away from fellow customers who held cash, stablecoin or other crypto."
FTX said in recent court filings that 98% of its customers will be able to receive full repayment within 60 days of a bankruptcy court approval of its wind-down plan. The faster payment option will cover all customers who are owed up to $50,000.
FTX creditorswill have until Aug. 16 to cast their ballots, and FTX intends to seek final approval of its wind-down plan on Oct. 7.
Reporting by Dietrich Knauth in New York; Editing by Alexia Garamfalvi, Matthew Lewis, Daniel Wallis and David Gregorio
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
