FTX investors drop lawsuit against law firm Sullivan & Cromwell
By David Thomas
Oct 9 (Reuters) -A group of FTX investors told a Miami federal court Wednesday that they are voluntarily dismissing their proposed class action against prominent U.S. law firm Sullivan & Cromwell.
The investors had accused Sullivan & Cromwell of participating in the defunct cryptocurrency exchange's multibillion-dollar fraud and then enriching itself as FTX's lead bankruptcy counsel. The firm had represented FTX on about 20 matters before it collapsed.
But lead plaintiffs' counsel Adam Moskowitz told Reuters on Wednesday that there was "no claim at this stage" against the New York-founded law firm.
Moskowitz cited the work done by FTX bankruptcy examiner Robert Cleary of Patterson Belknap Webb & Tyler, who found in reports issued in May and September that Sullivan & Cromwell was not complicit in the fraud that caused the crypto company's collapse and had not ignored red flags during its representation of former FTX CEO and founder Sam Bankman-Fried.
"Bob Cleary's second report gave us enough evidence that there was no claim there," Moskowitz said.
A Sullivan & Cromwell spokesperson said in a statement that the firm is "pleased that the plaintiffs have withdrawn their meritless claims unconditionally, and our focus remains on returning billions of dollars in recovered assets to FTX’s creditors."
The lawsuit alleged Sullivan & Cromwell had unique insight into the exchange's "convoluted organizational structure, abject lack of internal controls, and dubious business practices." It also accused the firm's lawyers of being "eager to craft not only creative, but misleading strategies that furthered FTX’s misconduct."
Sullivan & Cromwell countered in a May filing that the allegations had "numerous legal defects" and relied on "threadbare allegations, unwarranted assumptions, and legal conclusions that the court need not accept as true even at the pleading stage."
FTX filed for bankruptcy in November 2022 in the wake of claims that the company misused and lost billions of dollars worth of customers' crypto deposits. Bankman-Fried was found guilty a year later of charges that he defrauded FTX customers by using their funds to prop up his own risky investments.
Plaintiffs' lawyers last week reached a deal with the FTX bankruptcy estate over who owns the rights to sue on behalf of customers of the crypto exchange.
Moskowitz said the deal was reached independently of the investors' decision to drop the lawsuit against Sullivan & Cromwell.
FTX received court approval for its bankruptcy plan on Monday, which will allow it to fully repay customers using up to $16.5 billion in assets recovered since the once-leading crypto exchange collapsed.
The case is In Re: FTX Cryptocurrency Exchange Collapse Litigation, U.S. District Court for the Southern District of Florida, 1:23-md-03076
Reporting by David Thomas
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
