Sunk superyacht likely to cost insurers at least $150 million, experts say
By Noor Zainab Hussain and Carolyn Cohn
LONDON, Aug 29 (Reuters) -Insurers of the Bayesian superyacht that sank this month, killing tech entrepreneur Mike Lynch and six others, could be on the hook for at least $150 million, according to the first estimates by industry experts.
The British-flagged 56-metre-long (184-foot-long) yacht, which the experts estimated cost around $40 million, capsized and went down on Aug. 19 within minutes of being hit by a pre-dawn storm while anchored off northern Sicily.
The superyacht's hull was insured against physical damage by yacht insurance provider OMAC and a consortium of insurers including Travelers Companies Inc TRV.N, Navium Marine and Convex, Reuters reported last week.
Its protection and indemnity (P&I) insurance, which typically covers third-party liability claims including for environmental damage, injury and death, was provided by British Marine.
The hull was likely insured for around $40 million, while the P&I cover would be larger, insurance sources said.
"Our understanding is that the cost of the boat was between $40 and $50 million, so the limit of the hull & machinery policy was probably around those values," said Marcos Alvarez, managing director, global financial institution ratings at Morningstar DBRS.
The P&I policy would likely be "several multiples" of the hull policy, or $200-300 million, Alvarez added, noting it would also likely cover liability payments even if the captain or crew are found to be negligent.
Prosecutors in the town of Termini Imerese, near Palermo, are investigating the captain and two other crew members. An investigation does not imply guilt or mean formal charges will follow. Prosecutors have said the probe would take time and require salvaging the wreck.
Oscar Seikaly, CEO of broker NSI Insurance Group, that provides yacht insurance, estimated the hull value at $40-70 million, but said P&I cover might not total more than $100 million.
P&I insurance would also cover recovery of the Bayesian, said Francesco Dubbioso, country manager for Italy for insurer Alta Signa Europe, who estimated the superyacht's value at $30 million to $40 million.
Reuters is the first to report the potential insurance costs. OMAC, Travelers and Navium Marine did not immediately respond to Reuters' for comment. Convex declined to comment.
The Bayesian disaster, which has puzzled experts who said the boat would have been built to withstand a severe storm, adds to recent woes for yacht insurers, who have faced a raft of hurricane losses in the past few years.
Premium rates have risen by four to five times in the past couple of years in parts of the U.S. and the Caribbean, and yacht insurers have cut the amount of cover they provide because of the risks, Seikaly said.
As a result, insurers have increased rates and re-evaluated their guidelines and risk appetite, according to industry experts.
As well as hurricanes, insured losses have mostly stemmed from severe storms, floods, and other weather events in North America, the Caribbean, and Europe, according to a report by broker Marsh.
Seikaly said four clients had last week been ready to buy boats but changed their minds because of the high cost of insurance.
Climate change was also likely to add to yacht insurers' worries, Seikaly added, as it throws up more unexpected events.
"Whoever thought a storm in the Mediterranean in the month of August is going to sink a ship?"
Additional reporting by Sinead Cruise; editing by Michelle Price and Sandra Maler
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
