Shares flirt with highs on rate cut bets, US dollar drops
Updates prices
By Koh Gui Qing and Samuel Indyk
NEW YORK/LONDON, Aug 20 (Reuters) -Global stocks hovered near their highest in a month on Tuesday, while the dollar hit an eight-month low, as investors focused on bets that the U.S. Federal Reserve could offer further hints of imminent interest rate cuts.
With the data calendar relatively light across major economies this week, all eyes are on Wednesday's release of the Fed's July meeting minutes and Chair Jerome Powell's speech at Jackson Hole on Friday for clues on the outlook for U.S. rates.
Fed policymakers have in recent days signalled possible easing in September, priming markets for a similar tone from Powell and other speakers at the annual meeting of global central bankers in Jackson Hole, Wyoming.
"Markets believe that once the Fed starts cutting rates it will pursue a predictable strategy of reducing them at every, or almost every, meeting over the next 12 months," said Nicholas Colas, co-founder of DataTrek Research LLC.
"While that might sound like an aggressive, even worrisome, expectation, consider that eight 25 basis point reductions would only take Fed Funds to 3.25% – 3.50%. That’s still above the Fed’s own estimate of the neutral rate of interest," Colas said.
Investors hope that monetary policy easing is in the offing to help support stock markets. The S&P 500 .SPX shed modest gains earlier in the day to finish down 0.2%, the Nasdaq Composite .IXIC lost 0.3%, and the Dow Jones Industrial Average .DJI eased 0.2%. .N
That kept a MSCI index for global stocks .MIWO00000PUS unchanged near its strongest level in over a month.
"Should they acknowledge the U.S. economy's disinflation path, it will confirm a September rate cut," Thierry Wizman, a global currency and rates strategist at Macquarie, said about the Fed.
"Markets will likely turn on the extent to which Powell opens the door for the possibility of a 50 basis point cut at one of the next three FOMC meetings."
In line with expectations of lower rates, the benchmark 10-year Treasury yield US10YT=RR fell to 3.818%. US/
Futures markets are fully pricing in a 25 basis point cut from the Fed in September, with around a 25% chance of a 50 basis point cut.
In Europe, the STOXX 600 index .STOXX lost 0.5%, having recovered most of the losses seen after a weak U.S. labour market report prompted worries about the health of the economy.
"Since the report, we've had number after number after number suggesting that a recession in the U.S. economy is not around the corner," said Josephine Cetti, chief investment strategist at Nordea, citing strong U.S. retail sales, upbeat business surveys, improving jobless claims numbers and a benign inflation reading.
"The recession fears have been dampened over the last couple of weeks and the market has rebounded a lot," Cetti added.
MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS hit a one-month high before giving up some gains to trade 0.3% higher.
Japan's Nikkei 225 .N225 rose to its strongest level in over two weeks, closing up 1.8%, but Chinese blue-chips .CSI300 fell 0.7% on continued worries over the country's gloomy economic outlook. Hong Kong's Hang Seng Index .HIS edged down 0.3%.
FED EXPECTATIONS DENT DOLLAR
Expectations of a dovish Fed outcome this week left the dollar struggling at a near eight-month low against the euro EUR=EBS, which peaked at $1.12775 on Tuesday. Sterling GBP=D3 briefly touched its highest in over a year and last bought $1.30540.
The dollar index =USD was last at 101.41, its lowest since January.
Spot gold XAU= touched another record high of $2531.60 an ounce, drawing support from a broadly weaker dollar and on expectations of imminent U.S. rate cuts. GOL/
Against the yen, the dollar was down 0.8% at 145.34 JPY=EBS, with traders looking to Bank of Japan Governor Kazuo Ueda's appearance in parliament on Friday, where he is set to discuss the central bank's decision last month to raise interest rates.
The BOJ's hawkish tilt had injected huge volatility into markets as investors aggressively unwound yen-funded carry trades, rocking stocks globally.
The market turmoil has since abated after BOJ Deputy Governor Shinichi Uchida earlier this month played down the chance of further rate hikes in the near term.
"With markets calming, Ueda may change tack and return to talking about normalising interest rates," said Joseph Capurso, head of international and sustainable economics at Commonwealth Bank of Australia.
In commodities, oil prices extended earlier losses, with Brent crude LCOc1 last down 0.6% at $77.21 a barrel. U.S. crude CLc1 fell 0.7% to $74.04 per barrel. O/R
World FX rates YTD http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Global asset performance http://tmsnrt.rs/2yaDPgn
Asian stock markets https://tmsnrt.rs/2zpUAr4
Reporting by Samuel Indyk and Rae Wee; Editing by Edwina Gibbs, Kim Coghill, Christina Fincher, Sharon Singleton and Aurora Ellis
To read Reuters Markets and Finance news, click on https://www.reuters.com/finance/markets For the state of play of Asian stock markets please click on: 0#.INDEXA
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
