Pakistan is looking for external financing avenues, finance minister says
By Ariba Shahid
ISLAMABAD, July 19 (Reuters) -Pakistan will focus on meeting its external financing needs by speaking with foreign governments and lenders to draw foreign investment as well as seeking loan rollovers, the country's finance minister told Reuters on Friday, as his government prepares to execute its new $7 billion International Monetary Fund agreement.
Pakistan and the IMF reached an agreement for the 37-month loan program this month. Tough measures such as raising tax on agricultural incomes and lifting electricity prices have prompted concerns about poor and middle class Pakistanis grappling with rising inflation and the prospect of higher taxes.
Pakistan has relied heavily on IMF programmes for years, at times nearing the brink of sovereign default and having to turn to countries such as the United Arab Emirates and Saudi Arabia to provide it with financing to meet external financing targets set by the IMF.
Finance Minister Muhammad Aurangzeb said in an interview that external financing continued to be an important component, though the government was seeking to focus on more sustainable forms such as direct investment and climate financing.
"I think in the existing situation we can expect those (loan) rollovers to continue to take place ... we have requested extension of maturities," Aurangzeb said.
Rollovers ordisbursements on loans from Pakistan's long-time allies Saudi Arabia, the United Arab Emirates and China, in addition to financing from the IMF, have helped Pakistan meet its external financing needs in the past.
The IMF said the new Extended Fund Facility program is subject to approval from its Executive Board and obtaining "timely confirmation of necessary financing assurances from Pakistan's development and bilateral partners".
Aurangzeb said that meeting the external financing gap was "very manageable and very doable".
He said Pakistan plans to expand its strategy beyond relying heavily on rollovers and toward foreign direct investment, including in the huge copper and gold Reko Diq mine in southern Pakistan. He added his government was working on identifying "bankable and investable" projects for Saudi Arabia and the United Arab Emirates, which have announced interest in billions of dollars in investment in Pakistan.
"That is what's going to lead to sustainability, " he said. "If we can't get this executed in the next three years, we will not be able to get out of the 'last' program."
Pakistan has been plagued by boom-and-bust cycles for decades, leading to more than 20 IMF bailouts since 1958. It is currently the IMF's fifth-largest debtor, owing $6.28 billion as of July 11 according to IMF data.
Aurangzeb said the Reko Diq copper and gold mine project had drawn interest from the World Bank's private investment arm, the International Finance Corporation(IFC), which had signalled it would invest a "large amount".
Aurangzeb said that during a trip to China that he plans by the end of July, Islamabad will discuss power sector structural reforms with Beijing that have been suggested by the IMF. Beijing has set up over $20 billion worth of planned energy projects in Pakistan.
CLIMATE FINANCE
Pakistan has also agreed with the IMF to launch talks this year on financing under the fund's Resilience and Sustainability Trust (RST) to draw financing for projects related to climate change.
Pakistan is one of the countries worst affected by climate change. Huge floods in 2022 killed hundreds of people and caused billions of dollars of damage in infrastructure and agriculture.
"We will start the discussions around that during this calendar year, possibly at the time of the first review, which will be in October, around the annual meetings in Washington," said Aurangzeb, though he did not specify how much his government would request.
Pakistan has only successfully completed one long term Extended Fund Facility, in 2017. Aurangzeb said he planned to ensure Pakistan completed the current programme, despite mounting political pressure and the inflationary impact of IMF-suggested reforms.
The minister, former head of Pakistan's largest bank, also stressed that the government planned to push through the privatisation of loss-making enterprises including national carrier Pakistan International Airlines (PIA).
Reporting by Ariba Shahid in Islamabad
Editing by Frances Kerry
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
