King dollar's crown is slipping
A look at the day ahead in U.S. and global markets by Dhara Ranasinghe.
If the pressure on global markets from the tumult at the start of the month has abated, nobody told the dollar.
The U.S. currency remains on the back foot -- trading near its lowest level in more than a year versus the euro and Britain's pound EUR=EBS, GBP=D3. The dollar index, reflecting the currency's value against a basket of peers, is down 2.7% so far this month and is set for its biggest monthly drop since November.
For sure, the end of dollar resilience has long been anticipated and long been proved wrong, given strength in the economy and interest rates staying higher for longer.
Still, the latest developments suggest dollar pain will continue for now. First, Wednesday's minutes from the Federal Reserve's July meeting suggest the central bank appears to be set for a September interest rate cut.
Second, data showed U.S. employers added far fewer jobs than originally reported in the year through March, adding to a sense that labour market conditions are weakening.
And third, data on Thursday shows euro zone business activity displayed surprising strength in August despite firms raising prices, potentially weakening expectations for two more rate cuts from the European Central Bank this year.
Interest-rate futures are back to pricing in just over 100 basis points of Fed easing by year-end, compared to roughly 65 bps in the euro area.
Worth noting is that the ECB has already delivered a quarter point rate cut.
Thursday's U.S. data calendar is light, with some focus on the release of the S&P Global flash August snapshot of business activity - the Purchasing Managers Index (PMI).
July U.S. existing home sales numbers are also due out.
U.S. stock futures were just a touch firmer, suggesting the positive momentum on Wall Street could continue.
Oil prices are also in many people's sights after falling for a fifth straight day on concern about weakening demand in the global economy.
U.S. West Texas Intermediate crude CLc1, trading around $71.64 in early London trade, is hovering near its lowest levels since February.
Elsewhere, eyes are on plans for an unprecedented rail stoppage in Canada that could badly damage its economy and have a significant impact on cross-border trade with the United States.
Canadian National Railway and Canadian Pacific Kansas City have shut down their rail networks in the country on Thursday and locked out nearly 10,000 workers after unsuccessful negotiations with a major labor union.
The Canadian and U.S. economies are highly integrated, with rail transport accounting for 14% of total bilateral trade of roughly $382 billion between the countries for the first half of 2024, according to the U.S. Department of Transportation.
Vice President Kamala Harris, the Democrat candidate for the Nov. 5 U.S. presidential election, will address the Democratic National Convention in Chicago on its final night.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Thursday:
* S&P Global Flash PMI August
* U.S. July existing home sales
* Auction of 30-year U.S. TIPS
Dollar on the defensive https://reut.rs/4drMiPY
Euro remains unscathed in August's wild ride https://tmsnrt.rs/3WWMBLs
Election talk heats up ahead of Nov. vote https://tmsnrt.rs/3SZgZUn
Reporting by Dhara Ranasinghe; Editing by Philippa Fletcher
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
