Grains merchant ADM dives 10% on fresh accounting errors, profit forecast cut
ADM to amend financial statements after fresh accounting errors
Shares drop 10%, wiping out over $2.3 billion in market value
CEO Juan Luciano under pressure after previous corrections in March
Adds details, background, adds analyst quote, adds no comment from SEC, updates shares
By Karl Plume and Mrinalika Roy
CHICAGO, Nov 5 (Reuters) -Archer-Daniels-Midland ADM.N shares fell as much as 10% onTuesday after the global grains merchant cut its adjusted annual profit forecast and said it would amend its previous financial statements after finding fresh accounting irregularities.
The drop wiped away more than $2.3 billion of ADM's market value as shares dove to the lowest since January 2021.
The accounting woes are likely to heap more pressure on ADM's leadership team headed by CEO Juan Luciano after the company was forced to correct six years of financial data in March. Aninternal investigation found sales between ADM businessunits were not recorded properly.
ADM saidit will amend its fiscal year 2023 Form 10-K and statements for the first and second quarter of this year followingdiscussions with the U.S. Securities and Exchange Commission, but said it does not expect any material impact on the company on a consolidated basis.
A spokesperson for the SEC declined to comment.
The latest accounting errors have rattled investor confidence in the 122-year-old agribusiness, which has seen profits decline and margins erode as prices for staple crops like corn and soybeans have slid to near four-year lows.
Management "needs to better communicate growth, margin profiles (and) drivers of each segment on a go-forward basis to better serve the investment community," Jefferies said in a research note.
ADM's accountingirregularities sparked several government investigations and led to the departure of CFO Vikram Luthar in September.
"Investors will undoubtedly be disappointed that this accounting overhang has returned," CFRA analyst Arun Sundaram said, adding that they would also question whether ADM will achieve its 2025 financial targets that were set three years ago.
The company postponed its earnings call, which was scheduled for Tuesday, and now expects to hold a webcast after it has filed the amended statements.
The restated filings, which ADM said would be released as soon as "reasonably practicable",will include some newly identified errors concerning additional intersegment sales for all three of its main segments.
ADM cut its 2024 adjusted earnings forecast to $4.50 to $5 per share, from $5.25 to $6.25 it had estimated earlier, due to government policy uncertainty, slow market demand and "internal operational challenges."
The company reported adjusted profit per share of $1.09 for the third quarter ended Sept. 30 in a preliminary filing that the company said was subject to change, compared with the average analyst estimate of $1.25, according to data compiled by LSEG.
ADM's operating profit from its AgServices and Oilseeds segment, its largest by revenue, slumped 43% from a year earlier.
The company also paid $96 million in settlement claims in the quarter.
Reporting by Karl Plume in Chicago and Mrinalika Roy in Bengaluru, additional reporting by Sourasis Bose in Bengaluru; Editing by Sriraj Kalluvila, Shinjini Ganguli and Sharon Singleton
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
