Exxon delivers $9.2 billion second-quarter profit, raises output target
Exxon raises 2024 oil and gas output goal to 4.3 million bpd
Lifts capital spending guidance to $28 billion for 2024
Aims to cut cumulative $5 billion in costs through 2027
Adds CEO comments on focus on oil, view of strong future demand
By Sabrina Valle
Aug 2 (Reuters) -Exxon Mobil XOM.N on Friday posted a better-than-expected $9.2 billion second-quarter profit based on rising oil prices and volume gains fromits purchase this year of shale oil firm Pioneer Natural Resources.
Exxon delivered a $2.14 per share profit that beat analysts' estimates on oil production and pricing gains that offset refining weakness. Results mirrored profit beats by rivals BP <BP.L>, Shell SHEL.Land ConocoPhillips COP.N.
"I'd say vectors are all pointing up," said Exxon CEO Darren Woods of the output gains.
The top U.S. oil producer's focus on oil underscores its view that demand will remain strong for years to come, he said.
"Oil demand continues to be at record levels. Last year was a record. We anticipate this year will be a record and then next year will be a record," Woods said. BP this month forecast peak oil demand next year.
Net income was $9.24 billion, up from $7.88 billion a year ago, largely on higher oil prices and gains from asset sales that offset weaker refining earnings.
Shares were upa fraction at $117.91 in early trading as the overall stock market fell for the second day in a row.
The company warned the Golden Pass liquefied natural gas (LNG)joint venture development project stalled by the lead contractor's bankruptcy would be delayed until late 2025. Exxon owns a 30% stake in the project and had earlier expected a first-half startup.
US SHALE BOOST
The profit boost from the Pioneer purchase highlighted how quickly Exxon was able complete the $60 billion deal compared torivals. Chevron and ConocoPhillips' acquisitions are still waiting on regulatory reviews. Chevron this week indicated the closingof its Hess purchase may not happen until the second half of next year.
Exxon, a partner with Hess in Guyana, has challenged Chevron's deal and its arbitration claim should be resolved by September 2025, Chief Financial Officer Kathryn Mikells told Reuters in an interview, later than Chevron has signaled.
It raisedits 2024 output target by 13% to 4.3 million barrels of oil equivalent per day (boepd) following the Pioneer deal, Mikells said. Exxon produced 3.74 million boepd in 2023.
"We already see a line of sight of greater synergies" than expected when Exxon announced the transaction, Mikells said, adding that any updates would be disclosed in December.
REFINING WEAKER
Profits from pumping oil and gas jumped 25% over a year ago to $7.1 billion while those from the company'sgasoline and diesel business fell 32% to $946 million. Chemicals profits were flat at $779 million in the quarter.
Expenses rose modestly with capital spending of $7.03 billion, including $700 million in spending on assets acquired from Pioneer, up from $6.17 billion in the same quarter a year ago.
Exxon increased its annual capital expenditure guidance to $28 billion from the previously estimated$23-$25 billion.
The results also showed higher cash flow from operations which will help fund higher share buybacks and dividends. Cash flow from operations climbed to $10.5 billion, from $9.4 billion a year ago.
The company plans to buy back $19 billion in shares this year, the largestshare repurchase program among its top Western rivals, up from $17.4 billion last year.
Oil and gas production in the second quarter grew by 15% from the previous quarter, or 574,000 boepd, including the added Pioneer contribution. Exxon had anticipated that Pioneer would add 500,000-550,000 boepd of output in the quarter.
Its Guyana operations, which were expected to produce about 600,000 boepd this year with partners, posted peak production in May, with a record of 663,000 boepd.
Reporting by Sabrina Valle; Editing by Christian Schmollinger, Mark Potter and Marguerita Choy
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
