Brazil's braking of soy expansion unlikely to prevent global stock swell -Braun
Repeats column first published on Wednesday. The opinions expressed here are those of the author, a market analyst for Reuters.
By Karen Braun
NAPERVILLE, Illinois, Aug 28 (Reuters) -Brazil’s seemingly unstoppable expansion in soybean plantings over the last several years has cemented the country as the world’s source for beans, as it now accounts for nearly 60% of all exports versus around 40% just a decade ago.
This year’s price slump has the oilseed looking less attractive than normal to Brazilian producers, though a record crop and the further padding of global supplies may be inevitable.
China’s COFCO International on Tuesday said the firm expects Brazil’s soy plantings in 2024-25 to grow at the slowest pace in a decade due to lower profit margins for farmers, similar to the theory offered earlier this year by the U.S. Department of Agriculture.
The prediction is logical, as the largest annual soy area increases in Brazil came during periods of lower global stocks and stocks-to-use, and vice versa.
According to Brazilian statistics agency Conab, yearly increases in soy plantings within the last four seasons range from 4.4% to 7%, though they spanned 2% to 3.7% between 2015-16 and 2019-20, when prices were low and supplies were high.
USDA sees global soybean stocks hitting all-time highs in 2024-25, almost 22 million metric tons more than in the prior year, and stocks-to-use are pegged barely shy of 2018-19’s record.
Brazil will play a large role in generating the surplus of beans as USDA projects a soy crop 16 million tons (10%) larger than in the prior season, with area rising 3.3%, though global soybean consumption is set to rise just 5% on the year.
Brazilian farmers will start sowing soybeans for the 2024-25 harvest next month.
MORE PLANTINGS, BIGGER YIELDS, MORE EXPORTS
Brazil’s soybean plantings have doubled in the last 15 years, reaching a record 46 million hectares (113.7 million acres) in 2023-24. That compares with 35.2 million hectares sown to soy this year in the United States, the No. 2 bean exporter.
Northern Brazil features the most noteworthy area expansion. Some 3.4 million hectares of beans were sown there for the 2023-24 harvest, up nearly sevenfold in just 15 years.
Those Northern hectares represented just 7% of last year’s national area, but they account for 15% of the country’s total rise in soy plantings within the last three-to-five years.
At the same time, soybean exports out of Brazil’s north ports have nearly doubled in the last five years, accounting for about 35% of last year’s shipments. That compares with about 23% five years earlier.
A decade ago, Brazil had just a handful of major ports that processed substantial soybean shipments, resulting in plentiful delays and logistical bottlenecks. But the spreading of the soybean industry farther north has alleviated some of this risk.
The spread in production also limits weather-related losses as extreme conditions rarely occur at a nationwide level, supporting the increase in Brazil’s soy yields.
Brazilian farmers, like U.S. ones, are getting better at growing soybeans. Brazil’s bean yields have risen more than 20% over the last 15 years, very similar to the U.S. rate, and yields are comparable between the two countries.
With global soybean prices near four-year lows and both Brazil and the United States set to harvest record soy crops in 2024-25, producers in both countries may need to ease back on plantings for 2025-26 and beyond, especially if Chinese demand continues to lag.
Karen Braun is a market analyst for Reuters. Views expressed above are her own.
Graphic- Brazil soybean plantings, year-on-year https://tmsnrt.rs/474XaRn
Graphic- Planted soybean area in Brazil https://tmsnrt.rs/4dGupNA
Writing by Karen Braun
Editing by Matthew Lewis
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
