Asia refining margins at lowest seasonal levels since 2020 as supplies grow
Adds Chinese refining run cuts in paragraph 14
By Florence Tan and Trixie Yap
SINGAPORE, Sept 6 (Reuters) -Asian refiners' margins slumped to their lowest seasonal levels since 2020 this week as supplies of diesel and gasoline rose after peak summer travel demand ended, industry officials and analysts said on Friday.
Persistent weak margins could prompt refiners to trim their output again, adding to a round of cuts that took place earlier in the year when margins were also low and curbing crude demand in Asia, the region that contributes most to global oil demand growth.
"Asia has been cutting runs since May, 400,000-500,000 barrels per day, including China," said Amrita Sen, founder and director of Research at consultancy Energy Aspects.
"We've already included 300,000 bpd of run cuts for Q4 potentially another 100,000 based on where the margins are today."
Complex refining margins in Singapore, the regional bellwether, slumped to $1.62 a barrel this week, LSEG data showed, with the average in the first week of September down 68% from the same period last month. DUB-SIN-REF
Margins are at the lowest seasonal level since 2020, slipping into a trough earlier than usual, as U.S. summer gasoline consumption disappointed while China's economic slowdown dampened demand.
Asia's diesel margins are hovering near 18-month lows while the cash discounts for 10ppm sulphur gasoil have hit a near four-year low amid a widening in contango in its market structure.
Prompt prices are lower than those in future months in a contango market, signalling ample supply.
"Diesel demand in Europe is quite poor for now," Formosa Petrochemical's spokesman KY Lin told Reuters.
Northeast Asian refineries are pressured by high inventories as their oil has nowhere else to go, except regional destinations such as Singapore and Australia, he added.
Since June, traders have been moving record volume of diesel on very-large crude carriers from Asia to the west, adding to rising inventories in Europe. ARA/
In China, apparent diesel demand is down 3% in the first seven months this year, said Victor Yang, senior analyst at Chinese consultancy JLC. This comes after top refiners Sinopec and PetroChina reported sharp year-on-year drops in first-half sales, he added.
Sales in September and October, which are typically peak diesel consumption months in China, may also disappoint, he said.
China'sJuly oil refinery output sank to the lowest since October 2022, while Sinopec, Asia's largest refiner, has said it plans to keep crude processing rates stable in the second half versus the first half.
For gasoline, prices in Asia slipped to their lowest in three years this week with cracks hovering at their lowest since October, LSEG data showed.
Gasoline prices came under pressure from a switch to winter grade in the United States, and as Nigeria's new Dangote refinery has started producing the motor fuel, Lin said.
An improvement in naphtha margins and robust demand for Very Low Sulphur Fuel Oil (VLSFO) are providing some support for refiners' margins, he added.
Formosa is gradually reducing operating rates at its refinery ahead of a scheduled maintenance in mid-September, Lin said. Its refinery is processing 420,000-430,000 barrels per day of crude this week, compared with 440,000-450,000 bpd in August, he added.
An official at a South Korean refiner it is putting in place a flexible production plan with the aim of providing stable supply to meet increased heating oil and jet fuel demand in fourth quarter.
Asia oil refining margins https://tmsnrt.rs/3TiiAVM
Reporting by Florence Tan and Trixie Yap in Singapore, Joyce Lee in Seoul; Editing by Varun H K
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
