Yen rises to 7-month highs as US slowdown fears spill over
Updates at 0430 GMT
By Vidya Ranganathan
SINGAPORE, Aug 5 (Reuters) -Japan's yen hit its highest levels against the dollar since January on Monday, as markets extended moves triggered last week after weak U.S. labour data stoked recession worries and expectations of deeper rate cuts by the Federal Reserve.
Friday's jobs data, coming on top of a string of weak earnings reports from large technology firms and heightened concerns over the Chinese economy, drove a global sell-off in stock markets, oil and high-yielding currencies as investors sought the safety of cash.
The selling continued on Monday, with U.S. Treasury yields falling further, stock indexes in the red, bitcoin BTC= dumped and the dollar losing ground mainly to the yen.
High-yielding currencies such as the Indian rupee INR=IN and Mexican peso MXN= tumbled, while currencies that had hitherto been used for funding investments, such as the yen and China's yuan CNH=, rallied strongly.
The carry-funding favourite currency, the yen, traded at 143 JPY=EBS, up 2.3% versus the dollar and at levels last seen on January 2. It rose as far as 142.20.
The Swiss franc CNH=, another popular funding currency, was up more than 1% at 0.8488 to the dollar.
The euro was up 0.2% $1.0937 EUR=, the dollar index =USD was down 0.4% at 102.72, while the Australian dollar fetched $0.6488 AUD=D3 and was down 0.36%.
"The market pricing has a 50 basis point rate cut by the Fed at its September meeting, which I think will be too much," said Masafumi Yamamoto, chief currency strategist at Mizuho Securities in Tokyo.
"The U.S. economy is showing signs of slowdown, but it's not as bad as the market is pricing in."
However, near-term momentum could keep the sell-off going, with technical levels also pointing to more yen gains, he said.
Treasury yields have been falling quite sharply since last week, when the Federal Reserve kept the policy rate in its current 5.25% to 5.50% range while Chair Jerome Powell opened the possibility of a rate cut in September.
But by Friday, after data showed the unemployment rate jumped, sparking chatter the U.S. economy could be heading for a recession, expectations for rate cuts deepened.
Yields on 10-year U.S. Treasuries US10YT=RR sank nearly 40 basis points last week, the largest weekly fall since March 2020, and were last at 3.75%.
Fed fund futures reflected traders pricing a more than 80% chance of a 50 basis point cut at the central bank's September meeting, according to CME FedWatch. Futures imply 155 basis points of cuts this year, with a similar amount in 2025.
The yen has jumped 14% against the dollar over the past three weeks, driven in part by the Bank of Japan's large 15 basis points rate rise last week to 0.25%, alongside which it announced a plan to halve its monthly bond purchases over the next couple of years.
Barclays analysts said the Japanese currency was the most overbought among G10 majors, and therefore "the bar for yet more outperformance in the near term appears high".
The two-day rout in stock markets late last week saw the tech-heavy Nasdaq Composite .IXIC notch a 10% correction from a record high hit in early 2022. Equities plunged in Europe and Asia as well, with Japan's Nikkei index .N225 losing 24% over three days, putting it in bear market territory.
The closely watched U.S. two-year-to-10-year yield curve narrowed its inversion US2US10=TWEB. It was the least inverted since July 2022 late last week, reflecting both recession fears and expectations for a sharp easing of short-term yields.
Meanwhile, markets are also dealing with the risk of military escalation in the Middle East after latest developments in the war between Israel and Hamas in Gaza, which has driven oil prices CLc1 to their lowest since January.
The U.S. military is deploying more forces in the Middle East and Europe following threats from Iran and its allies Hamas and Hezbollah to respond to the killing of Hamas leader Ismail Haniyeh two days ago in Tehran.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
FX moves 10 days https://tmsnrt.rs/4dpFKRs
Graphic-US unemployment rate https://tmsnrt.rs/3piciFu
Graphic-US inflation and interest rates https://reut.rs/4fvmDas
Reporting by Vidya Ranganathan; Editing by Christopher Cushing
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
