Yen keeps markets on edge as intervention risks swirl
Adds name in paragraph 17
By Ankur Banerjee
SINGAPORE, July 12 (Reuters) -The yen eased on Friday as investors remained nervous after a sharp surge in the previous session following data that showed U.S. consumer prices unexpectedly dropped, with speculation swirling that Tokyo had intervened in the currency market.
The Japanese currency JPY=EBS, which has been languishing around 38-year-lows, swung between gains and losses in early volatile trading in Asian hours before drifting slightly weaker. It was last down 0.19% at 159.08 per dollar.
It had spiked nearly 3% to as high as 157.40 on Thursday immediately after the U.S. consumer inflation report, which showed prices were easing and boosted wagers that the Federal Reserve could cut rates as soon as September.
Tokyo's top currency diplomat, Masato Kanda, said on Friday authorities will take action as needed in the foreign exchange market but declined to comment on whether authorities had intervened.
"Currency interventions should certainty be rare in a floating rate market, but we'll need to respond appropriately to excessive volatility or disorderly moves," Kanda said.
The usual absence of any official comment on intervention has shifted investors' focus on money market data due later on Friday that may shed light on whether the authorities had stepped in.
News outlet Asahi, citing government sources, said officials intervened in the currency market while a Nikkei report, also citing sources, said the BOJ conducted rate checks with banks on the euro against the yen on Friday, adding to market jitters.
"It's just being opportunistic ... (and) the U.S. data is doing the heavy lifting," said Moh Siong Sim, currency strategist at Bank of Singapore. "If they did intervene it shows their intention to cap yen weakness."
Tokyo intervened at the end of April and in early May, spending roughly 9.8 trillion yen ($61.55 billion) to support the currency. There will be a month-end report from Ministry of Finance that will confirm the amount spent on any intervention.
However, the yen has since gone beyond those levels, touching a 38-year low of 161.96 per dollar last week as the wide difference between U.S. and Japan rates weighed, with the currency down over 11% against the dollar so far this year.
This gap has created a highly lucrative trading opportunity, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for a higher return, known as carry trade.
"It looks like it will be a volatile day today with markets nervous about intervention but carry still very attractive to short the yen and the shift in the fundamental story is only marginal after last night’s cooler U.S. CPI," said Charu Chanana, head of currency strategy at Saxo.
CPI BOOST
The surge in yen was triggered after data on Thursday showed U.S. consumer prices fell for the first time in four years in June, firmly putting disinflation back on track and keeping an interest rate cut from the Federal Reserve on the table.
"The U.S. inflation report was about as good as any dove could have hoped for," said Matt Simpson, senior market analyst at City Index, pointing out that recent data more than suggest the U.S. economy is slowing.
Traders are now pricing in 93% chance of the Fed cutting rates in September, compared with 73% before the CPI reading, CME FedWatch tool showed. Markets are pricing in 61 basis points of easing this year.
The dollar as a result has been on the defensive, with the dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six rivals, at 104.49, not far from the one-month low of 104.07 it touched on Thursday.
"With the likelihood of a dovish September Fed rate cut, we could see a softer dollar in the near term," said managing director of investment strategy at OCBC Vasu Menon.
Menon, though, cautioned that the market is pricing in a more aggressive pace of rate cuts and flagged the risk of a Donald Trump victory in the upcoming U.S. Presidential election.
"A resurgence of inflation expectation if Trump wins could see the Fed treading cautiously next year."
Elsewhere, the euro EUR=EBS was steady at $1.08695, just below the one month high of $1.090 touched on Thursday.
Sterling GBP=D3 was hovering close to the nearly one-year high hit on Thursday and was last at $1.2912 after data showed the UK economy grew more quickly than expected in May, potentially lowering the chances of an August rate cut.
($1 = 159.2200 yen)
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Dollar plunges against the yen after U.S. inflation data https://reut.rs/4bGlAl9
Intervention alarm bell rings after yen surges https://reut.rs/3zMgxC6
Reporting by Ankur Banerjee in Singapore; Editing by Sam Holmes and Kim Coghill and Miral Fahmy
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.