Yen dives as BOJ plays down chance of hikes, soothing markets
Updates at 1445 GMT
By Hannah Lang and Harry Robertson
NEW YORK/LONDON, Aug 7 (Reuters) -The yen dropped on Wednesday after an influential Bank of Japan official played down the chances of a near-term rate hike, soothing investors' concerns that a further jump in the Japanese currency could again rock global markets.
The yen JPY=EBS fell about 2.5% to a session low of 147.94 per dollar following the comments from BOJ Deputy Governor Shinichi Uchida. The dollar was last up 1.79% at 146.940 yen.
"As we are seeing sharp volatility in domestic and overseas financial markets, it's necessary to maintain current levels of monetary easing for the time being," Uchida said.
His remarks, which contrasted with Governor Kazuo Ueda's hawkish comments made last week when the BOJ unexpectedly raised interest rates, sent Japanese stocks higher .N225, leaving them effectively flat for the week.
The BOJ's hike last week, along with intervention from Tokyo in early July, led investors to bail out of once-popular carry trades in which traders borrow the yen at low rates to invest in assets that offer higher returns.
The carry unwind combined with weak U.S. jobs data and fears about an artificial intelligence bubble to send global stocks tumbling this week, started by a 12% crash in Japanese equities on Monday.
"The drama - the sturm and drang - of these kind of moves in equities are great stories, but they don't necessarily... signal a greater economic catastrophe. I just don't see it," said Joseph Trevisani, senior analyst at FX Street in New York.
Wall Street's main indexes advanced on Tuesday and Wednesday, aided by big technology names such as Nvidia NVDA.O and Amazon AMZN.O.
The U.S. dollar index =USD, which measures the currency against six rivals, rose 0.12% to 103.1, inching further above the seven-month low of 102.15 it touched on Monday.
"I think it’s become increasingly clear that the BOJ hawkish turn last week could be a policy error," said Alvin Tan, head of Asia FX strategy at RBC Capital Markets. "Japan's economy is actually in poor shape, especially domestic demand."
CARRY TRADES
The yen's decline was broad based, with the Mexican peso, New Zealand dollar and Australian dollar - all carry trade investment candidates - surging against the currency.
The Swiss franc CHF=EBS, another currency that was used to fund carry trades, like the yen, was down around 1.36% to 0.863 per dollar.
The euro EUR=EBS was flat at $1.093, down from an eight-month high of $1.101 hit on Monday as the dollar dropped. Sterling GBP=D3 was 0.21% higher at $1.272.
Traders ramped up their bets on Federal Reserve rate cuts on Monday following an unexpected jump in the unemployment rate on Friday, at one point pricing in more than 125 basis points of reductions this year.
Those bets have gradually come down, and traders on Wednesday were expecting 100 bps of easing this year and a 62% chance of a 50 bp cut in September, having priced it as a near certainty on Monday.
“I think you start to see people saying, hey, let's go more and more through the details of what's going on in the labor market, and really come to the conclusion that things are really not falling apart lightning quick in the United States," said Stephen Miran, senior strategist at Hudson Bay Capital.
In other currencies, the Australian dollar AUD=D4 was 0.62% higher at $0.656, a day after the central bank ruled out the possibility of an interest rate cut this year, saying core inflation is expected to come down only slowly.
The Aussie has struggled in recent days, sinking to an eight-month low on Monday in the wake of the global market meltdown, but perked up on the day following the BOJ comments.
The New Zealand dollar NZD=D3 was up 1.02% at $0.602 following strong jobs data.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Japan's yen under pressure https://tmsnrt.rs/36El8HW
Japan yen positions and carry trades https://tmsnrt.rs/4c7FJk4
Peso-yen currency pair goes on round trip https://reut.rs/3YuddWO
Reporting by Hannah Lang in New York and Harry Robertson in London; Additional reporting by Ankur Banerjee and Vidya Ranganathan in Singapore; Editing by Peter Graff and David Holmes
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
