What next for Telecom Italia after network sale to KKR?
By Elvira Pollina
MILAN, June 24 (Reuters) -Telecom Italia (TIM) TLIT.MI will finalise on July 1 the landmark sale of its fixed-line domestic access network to U.S. fund KKR KKR.N, a deal that makes it the first phone incumbent in a major European country to part ways with its landline grid.
WHAT IS TIM SELLING?
TIM's fibre and copper landline network covers nearly 89% of the country's households and its fibre cable stretches over 23 million kilometres (14.3 million miles) across the country, making it the main piece of Italy's telecoms infrastructure.
WHAT WILL TIM LOOK LIKE AFTER THE SALE?
TIM will shift more than half of its domestic workforce on to the network venture, leaving it with some 16,000 employees in Italy. It will reduce its leverage by 14 billion euros ($15.02 billion) to 1.6-1. times its core earnings when including lease costs.
Under a business plan overseen by Chief Executive Pietro Labriola, the network sale is intended to give TIM greater commercial flexibility to compete in the domestic retail service market and the opportunity to explore M&A deals and partnerships.
The main units of the residual business are TIM Consumer, TIM Enterprise, providing connectivity, cloud and cybersecurity services for bigger business customers, and TIM Brasil TIMS3.SA, its Brazilian operation.
WHY IS TIM SELLING THE NETWORK?
Crippled by 27 billion euros in net debt, cash-burning TIM has resorted to hiving off its main asset after years of fruitless efforts to restructure its domestic business, whose earnings and revenue have been shrinking for years.
Grappling with stiff price competition on its home turf, TIM also came under increasing pressure as interest rates rose.
HOW MUCH IS THE DEAL WORTH?
KKR, which was already a minority investor in a portion of TIM's grid, valued TIM's network at up to 22 billion euros, including some 3 billion euros in variable components mostly linked to a future potential combination of the assets with those of state-backed rival network operator Open Fiber.
WHAT IS THE ROLE OF THE ITALIAN GOVERNMENT?
Italian Prime Minister Giorgia Meloni's right-wing administration endorsed the deal as part of a wider agreement to co-invest in the network, taking a stake of up to 20% in an asset deemed of strategic importance.
WHO ARE KKR'S OTHER PARTNERS IN THE NETWORK DEAL?
Italian infrastructure fund F2i will hold a 10% stake in the venture, while Abu Dhabi's sovereign wealth fund ADIA and Canada Pension Plan will hold a 20% stake and 17.5% stake respectively.
WHAT ABOUT TIM INVESTORS?
So far investors have shown little enthusiasm for the reshaped TIM. Shares plunged 24% when Labriola unveiled the outlook for the new business in March and the stock has remained depressed.
Leading TIM shareholder Vivendi VIV.PA is challenging TIM's decision to sell the network in courts and questioned the sustainability of the business left behind.
($1 = 0.9321 euros)
($1 = 0.9320 euros)
Reporting by Elvira Pollina
Editing by Keith Weir and Sharon Singleton
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
