Volkswagen stock slips on cost, implications of Rivian JV; Rivian soars
Adds details on Rivian, analyst comment, updates shares, paragraphs 2, 3, 5, 10, 14-16
VW software unit Cariad 'should and will disappear' - analyst
JV keeps Volkswagen's capital spending high
Rivian rises as much as 37% on Wednesday
Funds to help Rivian compete better against Tesla
By Victoria Waldersee, Akash Sriram
BERLIN, June 26 (Reuters) -Volkswagen VOWG_p.DE shares fell 2% on Wednesday as investors worried about the cost and uncertainties of a joint venture with U.S. electric-vehicle maker Rivian RIVN.O aimed at beefing up the biggest European automaker's position in EVs.
Rivian investors cheered the shot in the arm, pushing up the stock of the money-losing company as much as 37%. The shares were up 24.4% at midday in New York, adding nearly $3 billion to its market value.
The German group said on Tuesday it would invest up to $5 billion in Rivian as part of a venture to share EV platforms and software. The investment will also bolster Rivian's depleting cash reserves, move the startup closer to profitability and help it compete better in a market dominated by Tesla TSLA.O.
The tie-up is the latest shift by Volkswagen from a go-it-alone strategy to bringing in expertise via partnerships in key areas for electrification, from batteries to EV platforms to software.
It also underscores the struggle of traditional automakers to build battery-powered vehicles and advanced software even as EV startups grapple with a slowdown in demand amid high interest rates and dwindling cash.
But it adds to questions about the future of Volkswagen's own software subsidiary, Cariad, which has experienced years of delays and losses. Questions also remain about whether the two companies will be able to align culture and strategies.
"Cariad should and will disappear. The reality is it's going to become irrelevant and die a natural death," said Jefferies analyst Philippe Houchois, adding that no other legacy carmaker had managed to build a competitive software offering alone.
Still, Houchois welcomed the change in strategy signalled by the deal. "The old VW would have kept throwing money at the problem - the new VW with (CEO Oliver) Blume is more pragmatic and humble, looking for help elsewhere."
Responsibility and resources for developing a unified operating system for vehicles across the Volkswagen Group - dubbed the "2.0" software architecture or "software-defined vehicle" - will be centralised in the joint venture, bringing in expertise from Cariad.
The JV will be a repository of Rivian's existing intellectual property, and the company's upcoming R2 SUV will be the first vehicle to use software from the venture. Volkswagen vehicles, including its Audi, Porsche, Lamborghini and Bentley brands, will follow.
Cariad will also carry on developing its own projects, including software for automated driving, a Volkswagen spokesperson said.
Cariad CEO Peter Bosch said in a LinkedIn post late on Tuesday that the JV would speed up Volkswagen's software development efforts and lower costs.
The partnership mirrors aspects of a deal struck between Volkswagen and Chinese EV startup Xpeng in July last year to collaborate on software and a China-specific EV platform, though unlike the Xpeng partnership, Rivian and Volkswagen will not develop joint models.
While the software developed with Xpeng is intended for use only in China, that developed with Rivian could technically be used anywhere, the VW spokesperson said, adding the specifics were not yet decided.
MORE CAPEX
Rivian has been on a steadier footing than other EV startups - some of whom have gone bankrupt - but it still posts losses of nearly $40,000 for every vehicle it delivers. It has been renegotiating supplier contracts and building some parts in-house to slash costs.
Prior to Wednesday's gains, its shares had lost half of their value this year. Volkswagen shares have more than halved over the past three years.
"Joining forces in this way may also help lower the cost-per-vehicle and bolster defences against the growing might of Chinese EV makers," said Susannah Streeter, head of money and markets at Hargreaves Lansdown.
Some analysts who follow VW raised concerns about the size of the investment.
"While the transaction could make sense strategically ... we believe investors would prefer VW to sell assets, not buy them," Stifel Research said.
Roger Atkins of consultancy Electric Vehicles Outlook also questioned whether Volkswagen and Rivian were compatible.
"There's the culture issue - trying to combine Rivian's full-stack vertically integrated and flexible, nimble software approach with Volkswagen's more traditional approach of working with multiple suppliers and middle management is like shoving a square peg in a round hole," he said.
VW shares lag rivals https://tmsnrt.rs/4bjq7cL
VW loses 100 billion euro in market cap since 2021 https://tmsnrt.rs/4eAoYQZ
Rivian's shares have slumped in the past year https://reut.rs/3XzJZFv
VW and Rivian wheel out a more practical EV model ID:nL4N3IO13A
Rivian jumps as $5 bln Volkswagen investment signals 'vote of confidence' ID:nL4N3IO0VK
EXPLAINER-What's behind Volkswagen's $5 bln EV software bet on Rivian? ID:nL8N3IO0EY
Reporting by Victoria Waldersee in Berlin and Akash Sriram in Bengaluru
Additional reporting by Christoph Steitz in Frankfurt and Abhirup Roy in San Francisco
Editing by Madeline Chambers, Mark Potter, Sayantani Ghosh and Matthew Lewis
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
