Volkswagen cuts 2024 outlook as car demand falters
Volkswagen now expects profit margin of around 5.6%
Outlook cut comes amid tough pay talks with unions
BMW, Mercedes-Benz also slashed outlooks in September
Adds details, context from paragraph 7
By Christoph Steitz and Christina Amann
FRANKFURT/BERLIN, Sept 27 (Reuters) -Volkswagen VOWG_p.DE cut its annual outlook for the second time in less than three months on Friday, citinga weaker-than-expected performance at its passenger car division as pressure on Europe's top automaker continues to rise.
The lowered outlookis the latest from Germany's car giants, with Mercedes-Benz MBGn.DE and BMW BMWG.DE both downgrading their annual forecasts earlier this month as a result of weakening demand in China, the world's biggest car market.
It also comes two days after Volkswagen kicked off crucial talks with IG Metall, Germany's most powerful union, over pay and job protection, a historic conflict that could lead to the first German factory closures in the carmaker's history.
Volkswagen now expects a profit margin of around 5.6% in 2024, down from 6.5-7% previously and below the 6.5% LSEG estimate, while sales are expected to fall by 0.7% to 320 billion euros ($356.7 billion) after the company had initially expected an increase of up to 5%.
Volkswagen said it was cutting its outlook "in light of a challenging market environment and developments that have fallen short of original expectations, particularly at the brands Volkswagen Passenger Cars, Volkswagen Commercial Vehicles and Tech. Components".
The German carmaker, which owns majority stakes in Porsche AG P911_p.DE and truck giant Traton 8TRA.DE, also cut its outlook for global deliveries to around 9 million, down from a prior forecast ofa rise of up to 3% from 9.24 million vehicles in 2023.
Porsche SE PSHG_p.DE, the holding company of the Porsche and Piech families that holds most of the voting rights in Volkswagen and is the carmaker's single biggest shareholder, also cut its own outlook in the wake of Volkswagen's downgrade.
FALLING DEMAND
Frankfurt-listed shares in Volkswagen VOWG_p.F and Porsche SE PSHG_p.F were trading 0.7% and 1.6% lower, respectively.
A softening global economy has hit Germany's export-oriented economy at a time when a painful shortage of skilled labour and high energy prices and cheaper Asian rivals have already cranked up the pressure on local industrial heavyweights, including Thyssenkrupp TKAG.DE and BASF BASFn.DE.
The problems have also challenged Germany's tested model for consensual relations with powerful unions , seen as a strength in times of growing demand but turning into a liability of sorts when cost increases outpace salary expectations.
The fate of the auto industry and pressure from China are global issues, hitting Europe's car elite that has struggled with keeping plants running at full capacity.
In the U.S. presidential election, Republican nominee Donald Trump has suggested that China could dominate future auto production, while the Democratic Biden administration has accused China of flooding global markets with auto exports because of overcapacity and is proposing rules that would effectively bar nearly all Chinese cars from entering the U.S. market.
Volkswagen, which is scheduled to report third-quarter results on Oct. 30, said it now expects net cash flow of its automotive division of around 2 billion euros, down from 2.5 billion to 4.5 billion previously.
($1 = 0.8971 euros)
Reporting by Christoph Steitz and Christina Amann; Additional reporting by Peter Henderson; Editing by Thomas Escritt, Kirsten Donovan and Leslie Adler
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
